《货币银行学》第十二章金融创新与金融监管教学课件.ppt

1.可变式远期外汇交易2.分利式远期外汇交易3.圆筒式期权交易4.定幅式远期外汇交易5.投标期间买汇期权6.防止出口投标风险期权7.投标中分享权益的期权金融机构的运作效率可以通过金融机构的活动能力及活动效用表现出来。前者反映了金融机构服务领域的拓宽、服务品种的增加及服务渗透力的增强等的金融“投入”；后者则反映消费者对金融机构提供服务的便利和满足程度的金融“产出”。如果金融创新使金融机构的“投入”有了明显的“产出”，就可以断定金融创新使金融机构的运作效率提高了。首先，金融创新造成金融机构业务的多元化。其次，金融创新使消费者(金融创新的需求者)对金融机构提供服务的便利和满足程度提高。本章内容：第十二章金融创新理论金融创新的背景与动因金融创新的内容金融创新的效应金融风险金融监管学习目标通过本章的学习，了解什么是金融创新，分析金融创新的动因及其背景，掌握金融创新的具体内容。了解金融创新的效益体现在哪里，能够简述金融风险的种类，同时了解在金融创新的背景下，应该如何实施有效的金融监管。“创新”和“创新理论”由经济学家熊彼特在1912年写的《经济发展理论》一书中首次提出，后在其1939年所著的《经济周期》中系统完成。按照熊彼特的观点，创新是指富有冒险精神的企业家建立一种新的函数，即把生产要素与生产条件进行新的组合并引入生产体系，从而引起对原有生产体系的震荡效应。一、金融结构分析由此引申，可将金融创新定义为金融业内部通过对金融机构的组织形式、经营管理机制、金融工具与服务、金融业务及融资方式等的一系列创造性变革，重新组合、重新设计和重新开发各种金融要素，从而构筑新的金融函数的总称。20世纪70年代中期以来，一批西方经济学家陆续从不同角度提出各具特色的金融创新理论，其中，凯恩(E.J.Kane)的规避管制型金融创新理论、西尔柏(W.I.Silber)的约束诱导型金融创新理论、希克斯(J.R.Hicks)和尼汉斯(J.Niehans)的交易成本创新理论以及诺斯的制度学派理论等都是比较有代表性和影响力的理论。凯恩于1980年提出了规避管制型的金融创新理论。所谓“规避”就是指对各种规章制度的限制性措施实行回避。“规避创新”则是回避各种金融控制和管理的行为。这意味着，当外在市场力量以及市场机制与机构内在要求相结合回避各种金融控制和规章制度时，就产生了金融创新行为。一、凯恩的规避管制型金融创新理论西尔柏主要是从供给角度来探索金融创新的成因。西尔柏从寻求利润最大化的金融公司创新这个最积极的表象开始进行研究，由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为。西尔柏认为，金融压制来自两个方面。其一，政府的控制管理。其二，内部强加的压制。二、西尔柏的约束诱导型金融创新理论交易成本创新理论是一种将降低交易成本作为金融创新动因的理论，也可称为交易成本型金融创新理论，包含两层意思。一是降低交易成本是金融创新的首要动机，而交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义。二是金融创新是对科技进步导致的交易成本降低的反应。希克斯的交易成本创新理论侧重于从企业内部降低交易成本的动机来解释金融创新的成因，抓住了科技进步对金融创新的有效推动作用，以及电子技术在金融领域的广泛应用促进金融创新扩张的事实。韩农和麦道威的技术推进理论认为，新技术的出现及其在金融方面的应用，是金融创新的主要成因，特别是电脑和电信设备的新发明在金融业的应用是金融创新的重大因素。以诺斯等为代表的制度学派认为，作为经济制度的一个组成部分，金融创新实际上是一种与经济制度相互影响和互为因果关系的制度变革，这样，金融体系的任何制度变革都可视为金融创新。因此，政府行为的变化在引起金融制度变化的同时，实际上也带动了金融创新行为。制度学派理论的特点在于抓住制度创新这一关键因素来探讨金融创新的成因，这是上述各理论流派所忽略的。五、制度学派的金融创新理论财富增长理论认为科技的进步会引起财富的增加。随着财富的增加，人们要求避免风险的愿望增加，这促进了金融业发展，金融资产日益增加，金融创新便产生了。格林包姆和海沃德在研究美国金融业的发展史时发现，科技的进步引起财富的增长，人们规避风险的要求随之增加，促使创新不断出现，金融资产日益增加。因此，财富的增长是金融创新和金融资产的需求增长的主要动因。财富增长理论认为科技的进步会引起财富的增加。随着财富的增加