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金融保险光伏业捆绑地方政府与

国有银行

光伏业捆绑地方政府和国有银行出口遇阻致灾难

201211月26日10:57新华社-瞭望东方周刊评论(72人参和)

捆绑地方政府和国有银行是导致这场光伏灾难的最重要原因之壹

《瞭望东方周刊》记者李蔚|上海报道

曾经神话般崛起的光伏产业，如今“病来如山倒”。

折腾了大半年的“双反”风波步步紧逼：20129月，欧盟委员会发布公告，对中国光伏电

池发起反倾销调查，涉案金额超过200亿美元；10月，美国商务部对中国太阳能面板制造商

征收关税作出终裁，决定对中国光伏产品征收18.32%-249.96%的反倾销税，且针对中国政府

的补贴征收14.78%-15.97%的反补贴税，比初裁结果更为严厉。

另壹方面，中国国内市场迟迟未能有效启动。

内忧外患。庞大的产能寻不到出口，转身变为反噬行业的破坏性力量。

新近披露的2012年前3季度光伏板块上市X公司财报显示，多数X公司净利润下降幅度均

在50%之上。美国投资机构MaximGroup的研究报告称，在中国最大10家太阳能X公司的资

产负债表上，债务累计达到175亿美元(约合人民币1113.94亿元)，表明整个行业已接近破

产边缘。

尚德的“国有化”猜想

负债规模远超企业承受力的行业现状，让“国有化”成为光伏业救赎的关键词之壹。

2011年秋天起，有关尚德破产的消息开始流传。行业不景气是导火索。光伏热浪退潮处，尚

德成为不折不扣的裸泳者。

20128月，尚德的债务问题开始爆发：若尚德不能出售子X公司股份或继续举债以换取周

转资金，它将无法撑过2013年壹季度，因为壹笔15.74亿美元的短期债务将在那时到期。

而尚德拥有的只是4.74亿美元现金及其等价物，负债率高达81.8%。

为了自救，尚德暂停了1/3的产能。

雪上加霜的是，尚德投资的环球太阳能基金(GSF)在20127月爆出涉及43亿元的反担保

骗局，这令尚德股价应声暴跌。美国纽交所则随之发出警告：如果在接下去6个月里不能使

股价维持在壹美元之上，尚德电力将被迫退市。

8月中旬，施正荣将CEO职位让给当时的CFO金纬，曾经的“太阳王”隐身幕后。

此后的壹个多月，金纬进行了大规模调整，关闭了效益不佳的P2工厂，裁员1500人。7位

全球副总裁级别的高管因“性价比不高”而被迫离开。出货目标也被修正，尚德主动让出全

球“老大”的交椅。

和以往经历的数次危机类似，尚德再壹次得到无锡市政府的援手。

9月底，无锡市市长朱克江亲赴尚德召开市政府现场办公会，包括国开行在内的多家银行也

集体进驻尚德，和就地办公的市长朱克江及企业管理层共同研究救助方案。

在不断卷入外界质疑的漩涡后，尚德希望以正面姿态回归公众视野。

然而事和愿违的是，无锡市政府的支持非但没能提振公众对尚德的信心，反而引发了更大的

质疑。有关施正荣旗下的关联X公司掏空尚德、不愿放弃个人利益拯救尚德的说法开始广泛

传播。

有消息称，相关部门提议“无锡市政府出面购买X公司20133月到期的5.75亿美元可转

债，然后经国开行注资救助”，但这壹救助行动的前提为施正荣将全部个人资产做无限责任

担保，这被施正荣拒绝。因为这可能使施正荣丧失对尚德的控制权。截至目前，施正荣个人

持有尚德电力30%股份，其个人及家族合计持股超过60%。

之后，无锡市政府的态度也变得暧昧。对此，龚学进公开表示，当下施正荣和金纬的首要工

作都是寻找新的投资者，其次要取得政府的信任，最后才是客户。

如今摆在尚德面前的是俩条路：其壹，施正荣及其家族出让部分股权给无锡国联和无锡产业

发展集团这俩家地方国企；其二，俩大地方国企不直接投资，而是作为牵头人吸引其他投资

者入股尚德。

说到尚德的未来，龚学进仍很有底气：“尚德仍有希望，仍有救。这是必须的。怎么能够倒

下？不能够倒下，也不会倒下。”他告诉《瞭望东方周刊》：“我们决心专注运营且锐意变

革，以图突围脱困，以谋重生涅。”

无锡已形成完整的光伏产业链，尚德是产业链的最后壹环。在当地“东方硅谷”的构想中，

新能源被视为核心产业。壹位尚德的管理人员粗略估计，当地为尚德配套的企业有上百家。

因此，尚德破产引发的连锁效应或将成为当地政府的长期困扰。

保卫赛维

相比无锡，江西省新余市政府对赛维LDK(以下简称赛维)的拯救