农林牧渔 2024年6月第4期周报 5月宠物食品出口保持增长，头部品牌618表现亮眼 20240623 -中信建投.pdf

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2024年6月第4期周报：

5月宠物食品出口保持增长，头部品牌618表现亮眼

马王杰付田行孟龙飞

首席分析师研究助理研究助理

mawangjie@futianhang@menglongfei@

SAC编号:S1440521070002

发布日期：2024年6月23日

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目录

1.生猪：产能去化背景下，把握板块配置机会

2.家禽：把握市场供需格局，关注补栏及需求变动

3.饲料：5月全国工业饲料产量2513万吨

4.种业：种子市场供过于求，转基因商业化逐步推进

5.动保：受养殖景气度牵动，把握大单品研发进程

6.宠物：宠物食品出口稳增，品牌市占率为必争之地

7.行业重点新闻

8.重点公司估值

9.风险分析

核心观点

海关数据显示，5月我国宠物食品（犬猫）出口量环比+17.45%，同比+30.89%，1-5月累计同比+23.69%；出口额环比+6.35%，同比

+25.43%，1-5月累计同比+21.64%。分品类来看，①零售包装罐头的出口量环比+76.33%，同比+63.03%，1-5月累计同比+12.89%；5

月出口金额环比+58.35%，同比+90.02%，1-5月累计同比+29.82%。②其他零售包装食品的出口量环比+11.52%，同比+26.91%，1-5月

累计同比+25.21%；5月出口金额环比+3.96%，同比+22.51%，1-5月累计同比+21.22%。各电商平台陆续公布618销售情况，星图数据显

示，618期间宠物食品类目实现销售额55亿元，同比23年增长近10%。各平台榜单中主要宠企自有品牌均有显现，整体宠物经济保持快速

发展背景下，头部品牌仍保持较大的领先优势，猫经济、高端化、智能化等成为消费关键词，未来行业重点仍在于市占率竞争。

生猪：生猪价格持续向好，下半年有望实现景气上行，猪企扭亏拐点渐显，把握板块投资机会，推荐：牧原股份、温氏股份、华统股

份、巨星农牧、唐人神等。

家禽：需求逐渐恢复背景下，关注补栏及需求变动，推荐：立华股份、圣农发展、仙坛股份等。

饲料：4月全国工业饲料产量2423万吨，把原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。

种业：关注转基因商业化进程，推荐：大北农、登海种业等。

动保：受下游养殖行情影响较大，短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程，推荐：普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。

宠物：低基数背景下出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

3

本周农业板块弱于大盘，周跌幅达3.33%

本周农业整体表现弱于大盘。本周申万农林牧渔指数环比下降3.33%，同期上证指数下降1.14%，农业整体表现弱于大盘，细分行业

来看，动物保健Ⅲ降幅最小，周环比-2.30%。个股方面，周涨幅前五分别为天马科技/华资实业/乖宝宠物/新希望/丰乐种业，涨幅分别为

+13.80%/+3.23%/+2.98%/+1.80%/+0.69%，跌幅前五分别为朗源股份/平潭发展/鹏都农牧/华英农业/西王食品，分别-12.72%/-12.26%/-

9.76%/-9.