全球半导体晶圆厂产能持续扩充，部分制程产能吃紧酝酿涨价氛围.pdf

核心摘要

行业要闻及简评：1）全球半导体晶圆厂产能预计2024年增长6%，2025年增长7%。SEMI信息，全球半导体制造产能预

计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长，达到每月晶圆产能3370万片的历史新高（以8英寸当量计算）；5纳

米及以下节点的产能预计在2024年将增长13%。2）晶圆代工市场冷热分明，部分特定制程价格补涨、先进制程正酝酿涨

价。受惠于IC国产替代，中国大陆Foundry产能利用复苏进度较其他同业更快，部分制程产能无法满足客户需求，已呈满

载情况，且因下半年进入传统备货旺季，产能吃紧情境可能延续至年底，使得中国大陆Foundry有望止跌回升，甚至进一

步酝酿特定制程涨价氛围；台积电5/4nm及3nm呈满载，今年下半年产能利用率有望突破100%，且能见度已延伸至2025

年，台积电计划针对需求畅旺的先进制程调涨价格。3）OLED材料市场将恢复增长，预计在2024年突破20亿美元大关。

Omdia信息，全球OLED材料市场在经历了近年的低迷之后，即将迎来复苏,主要原因为：1）今年大尺寸WOLED/QD

OLED的需求将大幅增加；2）苹果最新iPad对OLED材料带来全新需求；3）中国制造商增加OLED材料的消耗。

一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数有所下跌，中国台湾半导体指数有所上涨。6月21日，美国费城半导体指数为

5538.70，周跌幅为1.06%，中国台湾半导体指数为623.87，周涨幅为4.96%。

投资建议：当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；

此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。推荐北方

华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、立讯精密、京东方A等。

风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

行业要闻及简评

SEMI：全球半导体晶圆厂产能预计2024年增长6%，2025年增长7%

根据SEMI最新《世界晶圆厂预测报告》，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长，达到每月晶圆产能

3370万片的历史新高（以8英寸当量计算）。

2020年1月10日

5纳米及以下节点的产能预计在2024年将增长13%，主要受数据中心训练、推理和前沿设备的生成式人工智能的驱动。为了提高处理效率，

包括英特尔、三星和台积电在内的芯片制造商准备开始生产2nmGAA（GateAllAround）芯片，在2025年将总的先进产能增长率提高17%。

全球半导体产能情况预测

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资料来源：SEMI，平安证券研究所

行业要闻及简评

晶圆代工市场冷热分明，部分特定制程价格补涨、先进制程正酝酿涨价

TrendForce信息，中国大陆6.18促销节、下半年智能手机新机发表及年底销售旺季的预期带动供应链启动库存回补，对Foundry产能利用

率亦带来正面影响，运营正式度过低谷。

受惠于IC国产替代，中国大陆Foundry产能利用复苏进度较其他同业更快，甚至部分制程产能无法满足客户需求，已呈满载情况，且因下

2020年1月10日

半年进入传统备货旺季，产能吃紧情境可能延续至年底，使得中国大陆Foundry有望止跌回升，甚至进一步酝酿特定制程涨价氛围。

台积电在AI应用、PC新平台等HPC应用及智能手机高端新品推动下，5/4nm及3nm呈满载，今年下半年产能利用率有望突破100%，且能见度

已延伸至2025年；随着海外扩厂、电费涨价等成本压力，台积电计划针对需求畅旺的先进制程调涨价格。

晶圆代工市场冷热分明，部分特定制程价格补涨、先进制程正酝酿涨价