医药生物行业定期报告：即将步入7月，开始关注中报.docx

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医药中期投资策略及建议关注组合上周表现 3

医药中期投资策略：关注Q2超预期个股，Q3行业或开始反转 3

建议关注组合上周表现 4

2医药板块周行情回顾及热点跟踪（2024.6.17-6.21） 5

A股医药板块本周行情 5

下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪 9

港股医药本周行情 10

3风险提示 11

图表目录

图表1：上周建议关注组合收益率 4

图表2：本周中信医药板块与沪深300指数行情 5

图表3：2024年初至今中信医药板块与沪深300行情 5

图表4：本周中信行业分类指数涨跌幅排名 5

图表5：本周中信医药子板块涨跌幅情况 6

图表6：2010年至今医药板块整体估值溢价率 6

图表7：中信医药子板块估值情况（2024年6月21日，整体TTM法，剔除负值）

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图表8：近20个交易日中信医药板块成交额情况（亿元，%） 7

图表9：中信医药板块涨跌幅Top10（2024.6.17-2024.6.21） 8

图表10：沪（深）股通本周持仓金额增持前十（2024.6.17-2024.6.21） 8

图表11：沪（深）股通本周持仓金额减持前十（2024.6.17-2024.6.21） 9

图表12：本周大宗交易成交额前十（2024.6.17-2024.6.21） 9

图表13：近半年医药板块新股情况 10

图表14：本周恒生医疗保健指数与恒生指数行情 10

图表15：2024年初至今恒生医疗保健指数与恒生指数行情 10

图表16：恒生医疗保健涨跌幅Top10（2024.6.17-2024.6.21） 11

医药中期投资策略及建议关注组合上周表现

医药中期投资策略：关注Q2超预期个股，Q3行业或开始反转

24年关键政策：1）医疗反腐尾声且同比影响24Q3消除；2）DRG/DIP全面推广，医疗机构将更加重视性价比；3）期待基药调整；4）国资委对国企经营效率及市值

管理考核加强，国企改革或有进展；5）全链条鼓励创新，国家和各地将陆续落地；

估值及筹码：1）历史估值中下区间，有比较优势；2）Q1基金大幅减配，筹码较好；中期重点方向及标的

新质生产力-创新：海外映射+产业周期，亦可关注大品种以及仿转创的Pharma

-biotech创新药：建议关注,创新药ETF、泰格医药、百利天恒、康方生物、和黄医药、康诺亚、迪哲医药、荣昌生物、微芯生物、盟科药业、百奥泰和欧林生物等

-大品种：建议关注兴齐眼药、三诺生物、吉贝尔、西藏药业、康弘药业、神州细胞、减肥药-信达生物/博瑞医药/众生药业等

-Pharma（仿转创）：建议关注恒瑞医药、翰森制药、新诺威、先声药业、三生制药、科伦药业、亿帆医药、信立泰、海思科等

国企改革：市值管理/考核，现金流好或加强分红；

-央企系：国药系：建议关注太极集团、国药现代、国药股份、国药一致、天坛生物、九强生物；华润系：华润三九、东阿阿胶、江中药业、昆药集团和博雅生物；通用系：重药控股；

-地方国企系：建议关注：派林生物、马应龙、山东药玻、新华医疗等；

中药：政策环境好或有基药催化，高股息有业绩符合当前市场风格

-创新基药：建议关注方盛制药、康缘药业、贵州三力、悦康药业、佐力药业、盘龙药业和一品红；

-高股息品牌OTC：马应龙、济川药业、羚锐制药、桂林三金、康恩贝和健民集团；4）医疗设备：反腐影响尾声+以旧换新各省陆续推进+股价调整充分，提前布局：

-设备：建议关注联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗、迈得医疗等；

-耗材：建议关注迈普医学、三友医疗、大博医疗和春立医疗等；

5）原料药：行业底部有向上趋势，下半年拐点将更加明确，可提前布局：

-特色原料药：建议关注华海药业、普洛药业、司太立、仙琚制药、同和药业等；

-肝素：建议关注千红制药、东诚药业和健友股份等

-GLP-1：建议关注诺泰生物、圣诺生物和翰宇药业等

建议关注组合上周表现

上周周度重点组合：算数平均后跑赢医药指数1.1个点，跑输大盘指数0.2个点。

上周月度重点组合：算术平均后跑赢医药指数0.3个点，跑输大盘指数1.1个点。图表1：上周建议关注组合收益率

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