资金跟踪系列之一百二十五：个人投资者有所净流出，机构ETF仍是主要买入力量之一.docx

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡偏紧，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 4

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回升 4

离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡偏紧，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所走阔5

市场整体交易热度回落，各类板块的交易热度均处于80%分位数以下；家电、商贸零售、消费者服务、房地产、食品饮料、农林牧渔等板块的波动率上升较快；房地产等板块的波动率均处于90%分位数以上 6

电子、医药、计算机、食品饮料、家电、电新等板块调研热度居前，煤炭、商贸零售、电力及公用事业、军工、通信、银行等板块的调研热度环比上升较快 8

分析师继续同时上调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，交运、汽车、医药、银行、机械、钢铁、商贸零售、煤炭、通信、轻工、消费者服务等板块的24/25年净利润预测均有所上调 9

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师同时上调了全A的24/25年净利润预测 9

交运、汽车、医药、银行、机械、钢铁、商贸零售、煤炭、通信、轻工、消费者服务等板块的24/25年净利润预测均有所上调 10

创业板指、上证50、沪深300的24/25年净利润预测均被上调，中证500的24/25年净利润预测均被下调 12

风格上，大盘/中盘成长、大盘价值的24/25年的净利润预测均被上调，小盘成长、中盘/小盘价值的24/25年的净利润预测均被下调 12

北上配置盘/交易盘继续明显净流出；北上中资则延续净买入 14

北上配置盘与交易盘的共识在于净买入通信、纺服等板块，同时净卖出食品饮料、家电、医药、有色、非银、电力及公用事业、传媒、商贸零售、军工等行业 14

北上配置盘与交易盘同时净卖出中盘成长、大盘/小盘价值板块，在大盘/小盘成长、中盘价值板块均存在明显分歧

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北上配置盘净买入宁德时代，净卖出贵州茅台、美的集团 17

北上配置盘在电力及公用事业、家电、电新、轻工等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的 17

两融活跃度继续小幅回升，但依然处于春节以来中枢以下水平 20

两融主要净买入电子、计算机、汽车、有色、家电、食品饮料、军工等板块，净卖出电新、化工、非银、通信、建筑等板块 20

有色、家电、商贸零售、钢铁、电子、传媒、消费者服务、汽车、军工等板块的融资买入占比在环比上升，其中，消费者服务、汽车等板块的融资买入占比处于70%以上历史分位数水平 20

两融净买入大盘/小盘成长，净卖出大盘成长、大盘/中盘/小盘价值等板块 21

主动偏股基金仓位继续回升，基民整体再度小幅净赎回基金 23

主动偏股基金仓位有所回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓电子、电新、金融地产、食品饮料、煤炭、化工等板块，主要减仓家电、通信、机械、计算机、医药、汽车等板块 23

主动偏股基金的净值表现与大盘/中盘/小盘成长、大盘价值的相关性上升，与中盘/小盘价值的相关性回落 24

新成立权益基金规模有所回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模分别回升/回落，平均发行天数分别下降/上升 25

个人投资者再度小幅净赎回基金，与医药、金融地产、消费、周期等板块相关的ETF被净申购，与科技、新能源等板

块相关的ETF被净赎回 25

从ETF跟踪的指数来看：沪深300、科创50、中证500、红利等相关的ETF被主要净申购，与创业板指、上证50、创业板50、中证2000等相关的ETF被主要净赎回 27

风险提示 35

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡偏紧，期限利差(10Y-1Y)有所走阔

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期回升

上周20240621)美元指数继续回升。10Y中国国