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达利欧：美国在衰退期边缘，中国艰难

瑞·达利欧接受日本经济新闻采访

达利欧：国家周期大体可分六个阶段。美国是属于衰退期的第五阶段。特征是贫富差距

和价值观分歧扩大，不惜一切代价都要争取胜利的民粹主义。中国经济的复苏将取决于

如何完成漂亮的去杠杆化。中国股市低估，但结构性问题仍未解决……

全球的金融市场正日趋紧张。通货膨胀在世界上仍根深蒂固。中美对立等全球分裂

也在加剧。日本经济新闻采访了全球最大对冲基金桥水联合基金(Bridgewater

Associates)的创始人瑞·达利欧（RayDalio），询问了根据经济变化进行投资的投资家

预测的前景。

达利欧作为善于向历史学习的投资家而闻名。在雷曼危机期间，通过分析过去的债

务危机来预测危机，从而确保了投资收益。

记者：您认为历史将以大的周期运行，对国家的兴衰也进行了详细研究。从分析中

看到了什么？

达利欧：荷兰和大英帝国等过去的霸权国家一直在重复从兴起期到鼎盛期、再进入

衰退期这种循环。国家的周期大体上可分为六个阶段。包括新秩序开始后政府官僚制度

完善的第一和第二阶段，