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石化产业链条详解

(2009-12-1717:18:07)

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杂谈

石油化学工业简称石油化工，是化学工业的重要组成局部，在国民经济的开展中有重要作用，是我国的支柱产业部门之一。石油化工指以石油和天然气为原料，生产石油产品和石油化工产品的加工工业。石油产品又称油品，主要包括各种燃料油〔汽油、煤油、柴油等〕和润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青等。生产这些产品的加工过程常被称为石油炼制，简称炼油。石油化工产品以炼油过程提供的原料油进一步化学加工获得。

生产石油化工产品的第一步是对原料油和气〔如丙烷、汽油、柴油等〕进行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯为代表的根本化工原料。第二步是以根本化工原料生产多种有机化工原料〔约200种〕及合成材料〔塑料、合成纤维、合成橡胶〕。这两步产品的生产属于石油化工的范围。有机化工原料继续加工可制得更多品种的化工产品，习惯上不属于石油化工的范围。在有些资料中，以天然气、轻汽油、重油为原料合成氨、尿素，甚至制取硝酸也列入石油化工。

石油产品可分为：石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等6类。其中，各种燃料产量最大，约占总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。各国都制定了产品标准，以适应生产和使用的需要。从炼油出发的产业链见图1。

图一

石油馏分〔主要是轻质油〕通过烃类裂解、裂解气别离可制取乙烯、丙烯、丁二烯等烯烃和苯、甲苯、二甲苯等芳烃，芳烃亦可来自石油轻馏分的催化重整。石油轻馏分和天然气经蒸汽转化、重油经局部氧化可制取合成气,进而生产合成氨、合成甲醇等。随着科学技术的开展，上述烯烃、芳烃经加工可生产包括合成树脂、合成橡胶、合成纤维等高分子产品及一系列制品，如外表活性剂等精细化学品，因此石油化工的范畴已扩大到高分子化工和精细化工的大局部领域。其中石脑油进一步裂解产生的产品见图2、图3。图2图3从烯烃出发，可生产各种醇、酮、醛、酸类及环氧化合物等。乙烯产业链见图4，丙烯产业链见图5。图4图5

C4馏分主要为含四个碳原子的多种烷烃、烯烃、二烯烃和炔烃的混合物。C4馏分是一种可燃气体，但通常是以液态贮运。可作为燃料，或经别离作根本有机化工原料。具有工业意义的C4烃主要组分有正丁烷、异丁烷、1-丁烯、异丁烯、1,3-丁二烯、C4炔烃等，其中以1,3-丁二烯最为重要。C4馏分广泛用作燃料和化工根底原料，见图6。图6另一石油裂解的产物是苯。苯在工业上用途很广，接触的行业主要有染料工业，用于农药生产及香料制作的原料等，苯又作为溶剂和粘合剂用于造漆、喷漆、制药、制鞋及苯加工业、家具制造业等。苯产业链见图7。图7

石油产业链分析

(2009-12-1716:09:39)

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杂谈

石油被喻为“工业经济的血液”，事关一国乃至全球的经济命脉。据世界银行统计：国际市场原油价格每桶上升10美元，全球GDP将降低0.3个百分点，同时会加剧全球CPI物价指数上升。原油作为重要的战略物质，不仅具有一般商品属性，也具较强的金融属性，并且日益成为政治角力的砝码。

历史上高油价都是由于供给短缺引起的，但今年油价高企却是由于需求的大幅增长拉动的。我们认为，在石油下挫盘整4个月之后，价格有反弹的需求，后市走高的可能性较大，当然长期看不排除下探到45美元/桶。总之，石油价格波动频繁，上下波动幅度较大。从目前的供需状况来看，由于世界范围内的石油需求持续增加，直接导致了原油价格内生性的涨价动力。原油价格也受供求关系原理的作用，但是由于影响它的因素极其复杂和多变，它较其他商品具有更强的不可控性和不可测性，人们更多地只能在事后才能清晰看到它的走势和走势背后的主导原因。面对每一次石油危机，人类更多的只是一种无奈，一种带消极状态的顺势而为。在此作为我们期货投资者，无论是个人还是企业有必要对石油的产业链进行一下梳理，从而为我们保值增值提供帮助。石油业及其下游产业链主要有三条：一是相关能源业(煤、电)和一些高耗能业。具体包括以油为主要能源的行业,即航空业、汽车业和汽车交通运输业等；高耗能产业，如电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥业和钢铁等，与油价间接相关。二是炼油业。对原油进行加工的产业。三是石油化工、大宗化工原材料和根底化工及化工制品业。这些行业包括塑料行业、化纤行业、橡胶行业、化肥、农药等。这一化工产业链较长较宽,油价波动对这一化工产业链的影响也非常复杂。此链条下的下游产业受油价波动的间接影响,影响的大小那么取决于油价与下游化工制品间价格传导力的强弱。价格传导力强的行业,受油价上升的影响小，而价格传导力弱的行业，受油价上升的影响那么较大。

从石油产业链看，油价对企业经营与盈利状态的影响是相当复杂的。有的影响比拟直接,传递链比拟短和明显，企业经营本钱对油价的反响