现行保险资金投资股权政策解析.docx

现行保险资金投资股权政策

1.《保险资金投资股权暂行方法》政策要点

能力优先：

明确投资主体

保险公司为股权投资主体

公司治理、内部控制、风险管理、资产托管、专业团队、偿付能力、财务指标等方面需到达监管标准，表达了从严管理和能力优先的原那么。

工程谨慎：

界定投资标的

保险资金只能投资成长期或成熟期的企业股权

不能投资创业风险投资基金，不能投资高污染、高耗能等不符合国家政策和技术含量较低、现金回报较差的企业股权。

双重方式：

规定投资方式

直接和间接投资两种方式投资企业股权

直接投资方式：对投资团队、偿付能力、财务指标、净资产规模等提出了较高的资质要求；

间接投资方式：借助投资管理机构的专业经验实现间接股权投资。

标准机制：

健全风控机制

严格要求风险机制建设

完善决策制度，建立风控机制，标准操作程序，加强后续管理，持续监控风险，制定应急预案，防范操作风险和管理风险。

2.《保险资金投资股权暂行方法》各项能力标准判定

保险公司能力标准

〔注：保险公司直接投资保险类企业股权，可不受下述制度第二款和人员的限制〕

直接投资

间接投资

制度：1〕具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；2〕具有清晰的开展战略和市场定位，开展重大股权投资的，应当具有较强的并购整合能力和跨业管理能力.3〕建立资产托管机制，资产运作标准透明。

制度：具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；建立资产托管机制，资产运作标准透明；

人员：资产管理部门拥有不少于5名具有3年以上股权投资和相关经验的专业人员，开展重大股权投资的，应当拥有熟悉企业经营管理的专业人员。

人员：资产管理部门还应当配备不少于2名具有3年以上股权投资和相关经验的专业人员

资金：上一会计年度末偿付能力充足率不低于150％，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150％；上一会计年度盈利，净资产不低于10亿元人民币。

资金：上一会计年度末偿付能力充足率不低于150％，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150％；

投资机构能力标准

具有丰富的股权投资经验，管理资产余额不低于30亿元，且历史业绩优秀，商业信誉良好；

注册资本不低于1亿元，已建立风险准备金制度；

具有稳定的管理团队，已完成退出工程不少于3个；

拥有不少于10名具有股权投资和相关经验的专业人员；

具有5年以上相关经验的不少于2名，具有3年以上相关经验的不少于3名，且高级管理人员中，具有8年以上相关经验的不少于1名；拥有不少于3名熟悉企业运营、财务管理、工程融资的专业人员；

具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制，健全的工程储藏制度、资产托管和风险隔离机制；

投资管理适用中国法律法规及有关政策规定；建立科学的鼓励约束机制和跟进投资机制，并得到有效执行；

接受中国保监会涉及保险资金投资的质询，并报告有关情况；

最近三年未发现投资机构及主要人员存在重大违法违规行为；

中国保监会规定的其他审慎性条件。

专业机构能力标准

具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；

投资管理适用中国法律法规及有关政策规定；

具有国家有关部门认可的业务资质；

熟悉保险资金投资股权的法律法规、政策规定、业务流程和交易结构，且具有承办股权投资有关效劳的经验和能力，商业信誉良好；

与保险资金投资企业股权的相关当事人不存在关联关系；

接受中国保监会涉及保险资金投资的质询，并报告有关情况；

最近三年未发现投资机构及主要人员存在重大违法违规行为；

中国保监会规定的其他审慎性条件。

提供投资咨询效劳的机构，除上述规定外，还应当符合以下条件：

注册资本不低于200万元；

专业团队成熟稳定，拥有不少于6名具有股权投资和相关经验的专业人员，其中具有5年以上相关经验的不少于3名。

被投企业能力标准

〔1〕依法登记设立，具有法人资格；

〔2〕符合国家产业政策，具备国家有关部门规定的资质条件；

〔3〕股东及高级管理人员诚信记录和商业信誉良好；

〔4〕产业处于成长期、成熟期或者是战略新型产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值；

〔5〕具有市场、技术、资源、竞争优势和价值提升空间，预期能够产生良好的现金回报，并有确定的分红制度；

〔6〕管理团队的专业知识、行业经验和管理能力与其履行的职责相适应；

〔7〕未涉及重大法律纠纷，资产产权完整清晰，股权或者所有权不存在法律瑕疵；

〔8〕与保险公司、投资机构和专业机构不存在关联关系，监管规定允许且事先报告和披露的除外；

〔9〕中国保监会规定的其他审慎性条件。

注：保险资金投资保险类企业股权，可不受上述〔2〕、〔4〕、〔5〕、〔8〕项限制

3.保险公司作为股权投资主体的资金来源

直接投资

间接投资

具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；建立资产托管机制，资产运作标准透