期权期货-选择判断答案.pdfVIP

一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码

填入括号内)

1.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格()。

A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

B.是期权合约标的资产的理论价格

C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用

D.被称为协定价格

【答案】C

【解析】金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋

予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。

2.标的物现价为179.50，权利金为3.75、执行价格为177.50的看涨期叔的时间价值为

()。

A.2B.1.75C.3.75D.5.75

【答案】B

3.买进执行价格为1200元/吨的小麦买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/

吨，则这2元/吨为()。

A.内涵价值B.时间价值C.内涵价值+时间价值D.有效价值

【答案】B

【解析】虚值期权无内涵价值，只有时间价值。

4.下列说法错误的是()。

A.对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态

B.对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态

C.期权处于实值状态才可能被执行

D.期权的内在价值状态是变化的

【答案】B

【解析】对于看跌期权资产现行市价低于执行价格时称为期权处于“实值状态”。由

于标的资产的价格是随时间变化的，所以内在价值也是变化的。

5.期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述

正确的是()。

A.股价波动率越高，期权价值越大B.股票价格越高，期权价值越大

C.执行价格越高，期权价值越大D.无风险利率越高，期权价值越大

【答案】A

【解析】B、C、D三项都要分是看涨期权还是看跌期权，不能笼统而论。

6.有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年

后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是()。

A.期权空头价值为-3B.期权多头价值3

C.买方期权净损益为1元D.卖方净损失为-2

【答案】D

【解析】买方(多头)期权价值=市价-执行价格=3，买方净损益=期权价值-期权价格

=3-2=1，卖方(空头)期权价值=-3，卖方净损失=-1。

7.某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限相同协议价格的看

跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上()。

A.做多头B.做空头C.对冲D.套利

【答案】A

【解析】当标的资产上涨时，对该投资者有利，当标的资产下跌对该投资者不利。

8.下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是()。

A.当股价足够高时期权价值可能会等于股票价格

B.当股价为0时，期权的价值也为0

C.只要期权没有到期，期权的价格就会高于其内在价值

D.期权价值的下限为其内在价值

【答案】A

9.以下因素中，对股票期权价格影响最小的是()。

A.无风险利率B.股票的风险C.到期日D.股票的预期收益率

【答案】D

10.在()情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格

相等。

A.深度实值的时候B.深度虚值的时候C.平值的时候D.任何时候

【答案】B

【解析】只有在深度虚值的时候，到期日期权价格都为0。