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解读2011宏观经济政策及走向：积极稳健审慎灵活

12月12日闭幕的中央经济工作会议提出：2011年宏观经

济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活,重点是更加积极稳妥

地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期

的关系,加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在

更加突出的位置,切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生

动力。

如何理解这一基本宏观经济政策取向？面对复杂多变的国

内外经济环境,如何贯彻落实这些政策部署？记者采访了经济学

界的知名专家。

明年世界经济有望继续恢复增长，但不稳定不确定因素仍然

较多

“积极稳健、审慎灵活’反映出当前经济的复杂性和不确定

性。著名经济学家、北京大学副校长海闻接受记者采访时说.

海闻分析认为，“积极”是要继续发展经济，“稳健”是要控

制通胀,二者分别对应两大政策：积极的财政政策和稳健的货币

政策.一方面，面临严峻的就业问题，要保持一定的经济增长速

度,所以要“积极、“灵活”；另一方面，现在我们面临的通胀压

力很大，要防止经济过热,所以要“稳健”、“审慎”。

“从国内国际经济环境来看,我国经济面临着很多不确定性,

明年经济形势会比今年更复杂.”著名经济学家汤敏说。从国内

来看，这种复杂性首先体现在物价过快上涨，明年能不能收回一

部分流动性并控制物价，这是经济复杂性之一。

其次,近年推动经济增长的几大动力，在明年可能都逐步衰

退。为应对国际金融危机冲击的4万亿投资计划进入尾声;房地

产投资增速明年可能也会下滑；由于世界经济不景气，今年下半

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年由国外库存回补拉动的出口增速无法延续，因此出口也要下

滑；因为通胀，老百姓的消费实际增幅可能也要下滑。“推动经

济增长的这几大因素在明年都不是特别强劲.”汤敏说。

中国人民大学经济学院副院长刘元春教授分析认为,国际经

济环境的复杂性主要表现在四个方面：其一,世界各国先行指数

纷纷在2010年一、二季度见顶，预示着全球经济复苏的动力在

2010年三、四季度开始放缓，这意味着2011年全球经济复苏

将处于下行区间；其二，发达国家由于金融危机深层次的原因没

有得到解决，投资低迷，失业率居高不下、出口竞争力不足、政

府债务率居高不下等因素直接导致了这些国家经济复苏步伐放

缓;其三，发达国家通货紧缩的预期和新兴市场国家的通货膨胀

的预期产生直接冲突，从而引发双方在货币政策上出现背道而驰

的调整；其四，国际资本市场出现短期资本流动加剧，大宗商品

资本化趋势有所抬头。

“外部环境的不确定性直接导致明年我国宏观经济可能面

临几个问题：外需可能放缓;中国货币政策转向的难度加大，操

作的空间减小，热钱的大规模流入不仅会对冲货币政策回调的效

果，更可能导致经济泡沫的蔓延;通胀治理难度加大。”刘元春说.

把稳定价格总水平放在更加突出的位置。但不宜过度夸大通

货膨胀对宏观经济的冲击

11月份，CPI突破警戒线达到5。1%，创下了28个月来

的新高.中央经济工作会议明确指出，“把稳定价格总水平放在更

加突出的位置。”2010年会不会出现经济过热的情况？如何管理

好通胀预期？

中国人民大学经济学院教授郑超愚在分析中国改革开放以

来的通胀历史时表示，在经历了上世纪80年代中后期、90年代

初中期与90年代后期的三阶段演化过程后，中国通货膨胀机制

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已经完成从高核心通货膨胀率向低核心通货膨胀率的结构转变。

虽然2007年以来中国粮食及其他农产品价格上涨具有长期的结

构性通货膨胀性质，但是中国通货膨胀已经并且继续呈现低核心

通货膨胀率的历史趋势。

“经济出现过热的几率不大,我个人估算明年通货膨胀大致

在3%—4％之间。”海闻说。

刘元春认为，我们过度强调了3%物价水平目标值的重要性，

过分强调了未来通货膨胀的严峻性。“一般民众在面对新型的农

产品价格形成机制和过快上涨时，夸大了这些价格上涨对日常生

活的冲击程度。”他说，事实上，恐慌心理不仅是通货膨胀预期

形成的核心,也使大量资金进入供应偏紧的产品市场,进一步推高

了物价.

明年推高CPI的有哪些因素？

“中国正处在投资回报非常高的时段，人们是不会把投