奥锐特-市场前景及投资研究报告-技术销售发展优势，产能空间.pdf

[Table_Page]公司深度研究|化学制药

证券研究报告

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奥锐特（605116.SH）公司评级买入

当前价格25.67元

技术+销售立发展优势，产能释放打开空间合理价值28.15元

报告日期2024-07-11

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核心观点：

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基本数据

⚫从大古化工走向“国际”奥锐特,前瞻布局制剂上市打开增长空间。具总股本/流通股本（百万股）406.19/395.43

有原料药优势的大古化工前身+集技术与销售经验于一身的实控人，驱总市值/流通市值（百万元）10427/10151

动奥锐特稳步发展。根据公司2023年年报披露，2023年6月，公司一年内最高/最低（元）26.77/18.40

取得地屈孕酮片的药品注册证书，为公司首个获批上市的制剂产品。30日日均成交量/成交额（百万）3.64/88.44

2023年三季度开始量产销售，2023年销量为3833.98万片，销售收

近3个月/6个月涨跌幅（%）15.41/3.19

入为8985.00万元。截至2023年末，公司地屈孕酮片已经在24个省

市挂网，进院1058家。同时公司布局了多个制剂品种，争取首仿并积

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极参与集中带量采购，实现原料药制剂一体化战略。相对市场表现

⚫高端原料药布局优势，部分产品满产满销随产能提升打开未来增长空10%

间。公司特色原料药布局范围大。截止至2023年底，心血管类、抗肿2%

07/2309/2311/2301/2403/2405/2407/24

瘤类品种均接近满产满销；女性健康类以地屈孕酮原料药为主，竞争格-6%

-14%

局好。前瞻布局司美格鲁肽等品种，打开原料药增长空间。