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我国建筑幕墙行业处于波动期-市场进一步向龙头企业聚集

建筑幕墙指的是建筑物不承重的外墙围护，通常由面板（玻璃、金属板、石板、陶瓷板等）和后面的支承结构（铝横梁立柱、钢结构、玻璃肋等等）组成。

建筑幕墙是由支承结构体系与面板组成的，可相对主体结构有一定位移能力，不分担主体结构所受作用的建筑外围护结构或装饰性结构。

幕墙是建筑物的外墙护围，不承重，像幕布一样挂上去，故又称为悬挂墙，是现代大型和高层建筑常用的带有装饰效果的轻质墙体。由结构框架与镶嵌板材组成，不承担主体结构载荷与作用的建筑围护结构。

二、行业发展历程回顾

建筑幕墙在中国发展近40年，产品的技术、质量都有了突飞猛进的发展，应用领域更加广泛。建筑幕墙在中国发展的初期，主要依靠模仿或引进国外技术，产品质量较低。随着建筑技术的发展，幕墙的重大技术问题逐渐得到解决，建筑幕墙的产品质量有了突破性的提高，应用领域愈发广泛。

（一）萌芽期：1983-1994年

从1983年我国开始兴建第一幢现代化的玻璃幕墙开始到1994年建筑幕墙开始大量在我国得到应用这段时期，我国平均多年的幕墙产量约200万平方米。主要是构件式明框玻璃幕墙，且大多是原版引进或模仿国外的设计和技术，技术水平较低，施工质量不高。

（二）成长期：1995-2002年

从1995年到2002年，我国建筑幕墙的平均年产量达到800万平方米。除了较为成熟的明框玻璃幕墙外，还引进和发展了隐框/半隐框玻璃幕墙、单元式玻璃幕墙、支点式玻璃幕墙、铝板/铝复合幕墙和石材幕墙等幕墙形式。

（三）发展期：2003-2015年

从2003年开始，我国建筑幕墙行业继续保持了稳步的增长态势，这一时期建筑幕墙的年平均产量在5000万平方米以上。具有高科技的先进幕墙逐渐出现并得到应用，比如通风式双层玻璃幕墙、光电幕墙、生态幕墙和张拉膜结构等幕墙系统，新节能技术不断应用于整个行业。

（四）波动期：2016年至今

幕墙行业在2016年经历了第一次整体性的政策和市场波动，大量企业出现减产。从国家提出供给侧改革以来，房地产行业的去库存，使得建筑幕墙行业的去产能成为主基调。

2017年下半年至今，两极分化更加明显，大型幕墙公司因为市政工程，包括新机场，展馆、体育场馆，全球500强企业总部等超大体量幕墙项目的参与，规模和产值提升明显。

2020年以来，在建筑装饰行业受宏观环境、不可控因素、房地产行业冲击等多重因素影响下。幕墙工程市场中，商业体项目明显减少，公共建筑、企业总部及大型功能性建筑(如文化场馆、体育场馆等)有所增加;伴随房地产业资金压力，对付款方式的调整，如拉长周期或以房抵款等，建筑幕墙行业工程企业及配套材料企业面临着巨大的市场压力。

三、行业发展现状

1、市场规模

2020年，受到新冠肺炎疫情的影响，中国的房地产市场遭受了一定的冲击。然而，房屋竣工面积仍然保持在较高的水平，为91218.23万平方米。虽然比上年有所下降，但整体上仍然保持了稳定。建筑幕墙市场规模在近年来持续扩大，我国建筑幕墙行业市场规模已从2018年的3975.66亿元增长至2022年的5087.50亿元左右，具体如下：

2、供应规模

我国建筑幕墙行业整体设计水平和施工质量不断提高，虽然行业集中度偏低，但在高端市场，尤其全国标志性、区域重点的幕墙工程大部分被国内幕墙头部企业承建。因此，尽管中国建筑幕墙市场的市场规模不断扩大，整个市场的企业数量却表现出稳定的减少趋势，2022年国内建筑幕墙装饰和装修新增企业7056家，较2021年下降-21.15%，具体如下：

在过去的十余年中，我国幕墙行业经历了快速增长，不断有建筑业其他领域的公司进入幕墙行业中。随着幕墙工程项目数量及体量的不断增大，客户对建筑幕墙企业在技术、业绩、资金、管理等综合实力上的要求不断提高，市场逐步分化。大部分标志性、重点性幕墙工程均被幕墙头部企业承包，国内建筑幕墙市场逐步成熟，行业竞争加剧。规模较小、资质条件较弱的中小型企业逐步被市场淘汰，幕墙行业市场集中度不断提高。

3、需求情况

随着城市化的不断推进，城市建设项目如火如荼地进行，建筑幕墙作为城市建筑外立面不可或缺的部分，其需求自然也水涨船高。2013年以来，随着我国建筑业企业生产和经营规模的不断扩大，建筑业总产值持续增长，2022年达到311979.84亿元，比上年增长6.45%。但增速较上年相比有所放缓，降低4.59个百分点。

2022年，房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米，比上年下降7.2%。其中，住宅施工面积639696万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。其中，住宅新开工面积88135万平方米，下降39.8%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。

四、行业细分市场分析

1、商业建筑

随着城市