我国轨道交通维保行业分析.doc

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我国轨道交通维保行业分析

1、定义及概述

轨道交通维保服务是保障轨道交通安全运行的基础，对于运营公司属于成本端，是运营管理的重要组成部分。轨道交通维保主要包括车辆系统维保、线路系统维保、供电系统维保、信号系统维保、站场系统维保，分系统维保、信号系统维保、站场系统维保，分护保养。

2、动车组进入高级维修周期，未来几年将集中维修阶段

根据国铁集团的《铁路动车组运用维修规程》，动车组以里程周期为主，时间期为辅进行检修。动车组维修共五级，其中一、二级为日常维修，在动车所内进行；三、四、五级为高级修，需返厂维修；检修周期分别为120万公里、240万公里、480万公里，或3年、6年、12年。目前三级修已基本实现由铁路局动车段承担，四级修由动车段和中车动车组造修企业共同承担，五级修全部由中车动车组造修企业承担。

我国动车组三、四、五高级修检修情况

车型/修程

三级检修

四级检修

五级检修

CRH1A/1B

(120±10)万公里或3年

（240±10）万公里或6年

（480±10）万公里或12年

CRH1E、CRH380D

CRH2A（统）/2B/2C/2G、CRH6A/6FCRH2E、CRH380A（L）

(60+2/-5)万公里或1.5年

（120+5/-10)万公里或3年

（240±10）万公里或6年

CRH3C、380B（L）/CL、BG

(120±12)万公里或3年

（240±12）万公里或6年

（480±12）万公里或12年

CRH5A/G、CRH3A

近年来，国家加大高铁支持力度，我国动车组拥有量大幅增加，并且在2007年开始大规模交付，截止2022年拥有量达4048标准组、32380辆，而有些车辆已进入高级修阶段，未来将进入大规模维修周期。

近年来，国家加大高铁支持力度，我国动车组拥有量大幅增加，并且在2007年开始大规模交付，截止2022年拥有量达4048标准组、32380辆，而有些车辆已进入高级修阶段，未来将进入大规模维修周期。

具体从等级来看，动车组四级修在2019年进入密集检修阶段，2023-2027年维保需求有望集中释放，每年平均有370组左右需要四级维修；动车组五级修有望在2025-2030年需求集中释放，每年平均约有400组五级修车辆。综上，2023-2030年动车组车辆或将进入高级修集中维保周期。

具体从等级来看，动车组四级修在2019年进入密集检修阶段，2023-2027年维保需求有望集中释放，每年平均有370组左右需要四级维修；动车组五级修有望在2025-2030年需求集中释放，每年平均约有400组五级修车辆。综上，2023-2030年动车组车辆或将进入高级修集中维保周期。

3、2022-2025年动车组四、五级修市场规模有望超过800亿，为维保市场打开新的增长空间

不过，2019-2022年在疫情影响下，高铁维保招标量下降，中国中车高级修新签合同项目金额逐年下滑。长期来看，随着轨道交通市场有序恢复，其维保行业规模增长空间明确。根据中国中车公告，四、五级维修费用约为动车组新车成本的10%和20%，假设动车每辆为2700万元/辆，8辆动车为一组，则2018-2021年四、五级修市场规模年均97.7亿元，预计2022-2025年将超过200亿元，2022-2025年动车组四、五级修市场规模累计有望超过800亿，动车高级修已进入新的阶段。

不过，2019-2022年在疫情影响下，高铁维保招标量下降，中国中车高级修新签合同项目金额逐年下滑。长期来看，随着轨道交通市场有序恢复，其维保行业规模增长空间明确。根据中国中车公告，四、五级维修费用约为动车组新车成本的10%和20%，假设动车每辆为2700万元/辆，8辆动车为一组，则2018-2021年四、五级修市场规模年均97.7亿元，预计2022-2025年将超过200亿元，2022-2025年动车组四、五级修市场规模累计有望超过800亿，动车高级修已进入新的阶段。

4、城轨车辆陆续进入架修、大修周期

在城市轨道交通方面，根据《中华人民共和国国家标准：地铁设计规范》，城轨维修周期可分为架修及大修，检修周期分别为60万公里/5年、120万公里/10年。根据2010-2021年城轨车辆新增量及维修周期测算，2021-2025年架修车辆年复合增长率约31%，为架修的密集周期；2023-2030年大修车辆从1755辆增长至11232辆，年复合增长率为30.4%。因此，随着2010-2021年城轨车辆密集投放，2023-2030年将成为存量车辆的维修周期。

在城市轨道交通方面，根据《中华人民共和国国家标准：地铁设计规范》，城轨维修周期可分为架修及大修，检修周期分别为60万公里/5年、120万公里/10年。根据2010-2021年城轨车辆新增量及维修周期测算，2021-2