中国通信设备行业重点企业分析.doc

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中国通信设备行业重点企业分析

一、基本情况

通信设备指用于工控环境的有线通讯设备和无线通讯设备，行业生产主要分为三大板块，分别是核心网络设备、接入网络设备及网络终端应用设备。信息化时代下，随着云计算、大数据、社交网络、物联网等前沿信息技术的快速发展，通讯设备行业不断发展壮大。

光迅科技、烽火通信和工业富联是通讯设备行业的重点上市企业。武汉光迅科技股份有限公司成立于2001年，是全球领先的光电器件及模块厂商，是一家有能力对有源和无源芯片、光集成器件进行系统性、战略性研究开发的高新技术企业，专门从事光电芯片、器件、模块及子系统产品研发、生产、销售及技术服务。烽火通信科技股份有限公司成立于1999年，是中国信科集团旗下的上市企业，是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商，主要从事光纤通信和相关通信技术、信息技术领域、工业互联网、物联网领域科技开发和相关高新技术产品设计、制造和销售。富士康工业互联网股份有限公司成立于2015年，是全球领先的智能制造及工业互联网整体解决方案服务商，在“数据驱动、绿色发展”的战略指引下，实现了对云及边缘计算、工业互联网、智能家居、5G及网络通讯设备、智能手机及智能穿戴设备数字经济产业五大类范围的全覆盖。

二、经营情况

从三家公司资产总额情况来看，工业富联的资产总额远超于光迅科技和烽火通信。截至2023年3月末，工业富联的资产总额为2576.12亿元。2020-2023年3月，光迅科技和烽火通信的资产总额持续增长，分别由85.55亿元增长至115.49亿元、由350.78亿元增长至387.24亿元。

从三家公司营业总收入情况来看，工业富联的营业总收入明显大于烽火通信和光迅科技。2020-2022年工业富联、光迅科技和烽火通信的营业总收入呈上升趋势。2023年第一季度，光迅科技营业总收入为12.68亿元，同比降低25.92%；烽火通信营业总收入为50.16亿元，同比增长10.08%；工业富联营业总收入为1058.59亿元，同比增长0.79%。

从三家公司毛利率情况来看，工业富联的毛利率低于光迅科技和烽火通信。近几年，工业富联的毛利率保持在8%左右；光迅科技和烽火通信的毛利率皆在20%以上。2023年第一季度，工业富联的毛利率为7.36%；烽火通信的毛利率为23.59%；光迅科技的毛利率为22.04%。

三、业务布局

从三家公司通信设备业务收入来看，工业富联的通信设备业务收入大于光迅科技和烽火通信。2020-2022年，光迅科技、烽火通信和工业富联的通信设备业务收入连年增长。2022年，光迅科技的通信设备业务收入为69.04亿元，同比增长6.48%；烽火通信的通信设备业务收入为209.16亿元，同比增长22.23%；工业富联的通信设备业务收入为2961.78亿元，同比增长14.37%。

从三家公司通信设备业务占比来看，光迅科技的通信设备业务占比大于工业富联和烽火通信。光迅科技的通信设备业务占比高达99.9%。烽火通信积极扩大通信设备业务布局，2020-2022年公司通信设备业务占比不断提升，由61.56%提升至67.65%。工业富联的通信设备业务占比窄幅变化，大致在58%左右。

从三家公司通信设备业务毛利率来看，光迅科技通信设备业务的毛利率最高，工业富联通信设备业务的毛利率最低。2022年，光迅科技通信设备业务的毛利率为23.61%，较2021年几乎维持不变；烽火通信通信设备业务的毛利率为20.46%，较2021年增加了1个百分点；工业富联通信设备业务的毛利率为9.25%，较2021年降低近2个百分点。

四、科研情况

从2022年三家企业的科研情况来看，工业富联研发投入力度大于烽火通信和光迅科技。2022年，工业富联研发投入金额为115.88亿元，占比2.26%，研发人员数量为31603人，占比15.90%；烽火通信研发投入金额为43.94亿元，占比14.21%，研发人员数量为7526人，占比45.29%；光迅科技研发投入金额为7.07亿元，占比10.24%，研发人员数量为1060人，占比24.77%。