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北交所策略专题报告
北
交深析科学仪1财报,业绩承压之下研发加码深挖细分需求
所2024年05月06日
研——科学仪器双周谈第十八期
究
北交所研究团队
诸海滨(分析师)赵昊(分析师)
zhuhaibin@kysec.cnzhaohao@kysec.cn
证书编号:S0790522080007证书编号:S0790522080002
沪深北科学仪器公司2023年报整体承压,2024年Q1部分公司探底回升
纵览36家科学仪器公司,目前仍以中小企业为主,2023年仅有9家公司营收超
10亿元,而从归母净利润来看超过1亿元的仅有10家。2023年板块营收307.65
北
交亿元(-1%);归母净利润达26.51亿元(-34%)。2024Q1板块营收64.45亿元(-0.6%),
所归母净利润4.57亿元(-15%),2023年各公司收入、盈利增速均较为分化,而
策
略2024Q1来看较多公司盈利承压且收入增长较小。盈利方面,36家公司中有23
专家在2023年实现毛利率提升,共8家公司毛利率超过60%,毛利率前五中有两
题
报家为北交所公司(海能技术、武汉蓝电),可见专精企业通过深耕优势领域可以
告
实现可观的竞争力和盈利水平。尽管生命科学、商业通信等领域面临行业环境压
力,各公司并没有选择压缩成本策略,反而进一步增大研发投入,2023年36家
公司中有30家研发费用率同比提升、28家公司研发费用金额同比提升,2024Q1
各公司研发维持高投入。分赛道来看,电池测试领域营收及归母净利润齐升,但
预计将从下游产能释放驱动转向技术升级驱动,生命科学及电子测量领域盈利承
压,一些公司在2024Q1呈现增速探底回升趋势;各领域整体都顺应我国产业升
相关研究报告级与新质生产力的进步,对研发的投入保持增长态势;未来随着高端化、品类扩
张升级以及新技术领域发展、大规模设备更新推动,看好行业中长期增长。
《精细化工+合成生物双翼发展,氨
开近两周科学仪器板块整体上涨5.1%,PETTM上涨至37.9X
源纶、PVC无汞催化剂新赛道应用可期行情表现上,科学仪器板块近两周(4.15-4.30)整体上涨5.1%,当前总市值为
证—北交所首次覆盖报告》-2024.5.5
券1228亿元,板块内普遍上涨;生命科学板块上涨7.9%,电子测量上涨6.6%,电
《新客户及电源业务提振收入,新一
证池测试下跌5.2%,北交所公司整体保持稳定。估值方面,当前科学仪器板块PE
代战斗机和直升机装备将带动增量—
券TTM为37.9X,其中生命科学PETTM为53.7X;电子测量PETTM为35.8X;
研北交所信息更新》-2024.5.5
究
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