6月新能源汽车渗透率持续攀升；高阶自动驾驶进程有望进一步提速.docx

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2024-07-27 发布于北京
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6月新能源汽车渗透率持续攀升；高阶自动驾驶进程有望进一步提速.docx

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图1：2024年第三季度新能源汽车销量预计将继续增长，出口高增预计将在2024年第三季度延续

000Units

1200

1000

800

600

400

200

ExportVolumeofNEVs WholesaleSalesofNEVsinChina

RetailSalesofNEVsinChina

图2：2024年6月经销商库存预警指数（月度）为62.3，高于过去6年6月的平均值

Unit:%

10July202480

10July2024

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec2019 2020 2021 2022 2023 2024

资料来源：乘联会、国泰君安国际。资料来源：中国汽车流通协会、国泰君安国际。

图3：红海危机犹存导致国际航运成本反弹图4：碳酸锂价格预计在2024年6月保持稳定

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Apr-110

Apr-11

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000RMB/Ton600

000RMB/Ton

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Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20

Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-24May-24Jul-24

CCFI SCFI

Apr-12Apr-13Apr-14Apr-15Apr-16Apr-17Apr-18Apr-19Apr-20Apr-21Apr-22Apr-23Apr-24LithiumCarbonateMarketPrice(BatteryGrade)

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资料来源：Choice、国泰君安国际。资料来源：Choice、国泰君安国际。

图5：2024年第三季度中国新能源乘用车的渗透率（批发及零售）预计将继续呈回升趋势

48.4%45.3%

48.4%

45.3%

50%

AutomobilesSector汽车行业

30%

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Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-240%

PenetrationRateofNEVs(Wholesale) PenetrationRateofNEVs(Retailsales)

资料来源：乘联会、国泰君安国际。

从中长期投资视角来看，汽车板块机会仍在于业绩兑现能力较好的车企及零部件公司。在截至2024年7月8日的两周内，大部分

SectorReport“造车新势力”的股价跑赢大市，大部分车企的股价跑输恒指。展望2024年余下时间