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第四章财务顾问业务

第四节涉及外国投资者的并购业务

4-1外国投资者并购境内企业的相关规定

《关于外国投资者并购境内企业的规定》（商务部令2009年第6号）

第一章总则

第一条为了促进和规范外国投资者来华投资，引进国外的先进技术和管理

经验，提高利用外资的水平，实现资源的合理配置，保证就业、维护公平竞争和

国家经济安全，依据外商投资企业的法律、行政法规及《公司法》和其他相关法

律、行政法规，制定本规定。

【适用范围】第二条本规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资

者购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）股东的股权或认购境内公司

增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业（以下称“股权并购”）；或者，

外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资

产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业

运营该资产（以下称“资产并购”）。

【基本要求】第三条外国投资者并购境内企业应遵守中国的法律、行政法

规和规章，遵循公平合理、等价有偿、诚实信用的原则，不得造成过度集中、排

除或限制竞争，不得扰乱社会经济秩序和损害社会公共利益，不得导致国有资产

流失。

第四条外国投资者并购境内企业，应符合中国法律、行政法规和规章对投

资者资格的要求及产业、土地、环保等政策。

依照《外商投资产业指导目录》不允许外国投资者独资经营的产业，并购不

得导致外国投资者持有企业的全部股权；需由中方控股或相对控股的产业，该产

业的企业被并购后，仍应由中方在企业中占控股或相对控股地位；禁止外国投资

者经营的产业，外国投资者不得并购从事该产业的企业。

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被并购境内企业原有所投资企业的经营范围应符合有关外商投资产业政策

的要求；不符合要求的，应进行调整。

第五条外国投资者并购境内企业涉及企业国有产权转让和上市公司国有股

权管理事宜的，应当遵守国有资产管理的相关规定。

第六条外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，应依照本规定经审批

机关批准，向登记管理机关办理变更登记或设立登记。

【被并购公司系上市公司的特殊规定】如果被并购企业为境内上市公司，还

应根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，向国务院证券监督管理机

构办理相关手续。

第七条外国投资者并购境内企业所涉及的各方当事人应当按照中国税法规

定纳税，接受税务机关的监督。

第八条外国投资者并购境内企业所涉及的各方当事人应遵守中国有关外汇

管理的法律和行政法规，及时向外汇管理机关办理各项外汇核准、登记、备案及

变更手续。

第二章基本制度

【外商待遇制度】第九条外国投资者在并购后所设外商投资企业注册资本

中的出资比例高于25%的，该企业享受外商投资企业待遇。

外国投资者在并购后所设外商投资企业注册资本中的出资比例低于25%的，

除法律和行政法规另有规定外，该企业不享受外商投资企业待遇，其举借外债按

照境内非外商投资企业举借外债的有关规定办理。审批机关向其颁发加注“外资

比例低于25%”字样的外商投资企业批准证书（以下称“批准证书”）。登记管

理机关、外汇管理机关分别向其颁发加注“外资比例低于25%”字样的外商投资

企业营业执照和外汇登记证。

境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有

关联关系的境内公司，所设立的外商投资企业不享受外商投资企业待遇，但该境

外公司认购境内公司增资，或者该境外公司向并购后所设企业增资，增资额占所

设企业注册资本比例达到25%以上的除外。根据该款所述方式设立的外商投资企

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业，其实际控制人以外的外国投资者在企业注册资本中的出资比例高于25%的，

享受外商投资企业待遇。【境内法人、自然人利用境外公司并购境内关联企业，

不享受外商投资待遇，但以境外公司增资达25%以上的，可享受】

外国投资者并购境内上市公司后所设外商投资企业的待遇，按照国家有关规