2024美国大选追踪系列二：民主党会“临阵换帅”吗？.pdfVIP

宏观深度报告

正文目录

1如拜登不主动退选，党代会投票后其大概率将是总统候选人4

1.1民主党党代会程序简要介绍4

1.2如拜登不主动退选，在党代会上通过投票使其被动退选的难度极高4

2如拜登主动退选，继任者并无明显优势且存在后续司法风险4

2.1拜登可以主动退选，全国代表大会前后有不同规则可填补候选人空缺4

2.2即便“临阵换帅”，民主党其他继任者对垒特朗普没有明显优势5

3“临阵换帅”可能衍生部分不利影响及司法风险7

3.1跳过初选直接由党内高层选举出的候选人缺乏民主性，可能招致争议7

3.29月后换将还可能带来司法问题7

4大选风波如何影响美债利率？9

5风险提示9

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图表目录

图1：6月前拜登对特朗普表现最好6

图2：Predict网站民主党总统候选人概率6

图3：民主党候选人对上特朗普并无明显差异6

表1：拜登和哈里斯分别对特朗普胜率（截至7月4日）6

表2：2024年美国各州提前投票规则7

3/10请务必阅读正文之后的免责条款部分

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1如拜登不主动退选，党代会投票后其大概率将是总统候选人

1.1民主党党代会程序简要介绍

2024年民主党党代表大会定于2024年8月19日召开，党代表将依照简单多数原则决

定总统候选人。首轮由承诺党代表投票，若总统候选人未能在第一轮获得简单多数票，则

举行斡旋大会（多轮投票），此时大多数党代表被允许投票给他们选择的任何候选人，超级

代表也将加入投票，允许党的领导层和政治协商，不断重复选举直至依照简单多数原则选

出总统候选人。

一是承诺党代表（pledgeddelegate），3933名，可以参与第一轮投票。承诺代表由各

州民主党依照初选结果选派，反映当地选民态度，同时具体人选需经过总统候选人批准。

二是“超级代表”（automaticdelegates），739名，不能参与第一轮投票。自动代表为

民主党高层领导，包括民主党全国委员会（DNC）成员；民主党总统、副总统和民主党州

长；参众两院的民主党议员；前民主党总统、副总统和参众两院领袖；民主党全国委员会

主席。

1.2如拜登不主动退选，在党代会上通过投票使其被动退选的难度极高

根据民主党全国委员会的规定，2024年民主党总统候选人由民主党各州党代表依照各