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第一章股权鼓励的内容

第一节股权鼓励的内涵

一、什么是股权鼓励

随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化，世界各国的大小公司为了合理、高效地鼓励公司员工，创新鼓励方式，纷纷推行了各种各样的股权鼓励机制。所谓股权鼓励，就是一种通过员工获得公司股权的形式，给其一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承当风险，从而勤勉尽责地为公司的长期开展效劳的一种鼓励方法。

重要提示

相对于以“工资+奖金+福利”为根本特征的传统薪酬鼓励体系而言，股权鼓励使企业与员工之间建立起了一种更加牢固、更加紧密的战略开展关系。

股权鼓励是经过兴旺国家资本市场多年实践证明行之有效的长期鼓励方式，相对于其他鼓励方式而言，它具有以下特点：

1.力度大，时效长；

2.有利于理顺“委托-代理”链条中的利益分配关系；

3.可防止经营者的短期行为。

在美国，几乎所有的高科技企业、95%以上的上市公司都实行了股权鼓励制度，股权鼓励收入一般占员工薪酬收入的30%以上。股权鼓励在我国已经不是一个陌生的词汇，包括海尔、联想、华为等诸多企业在很早以前就开始实施了。

目前在国内，实施了股权鼓励的绝大多数为上市公司，非上市公司中实施了股权鼓励的并不多。即便如此，这里也很有必要简要了解“股权”的概念，以帮助对后文的理解：

通常认为，上市发行的股权称为“股票”，未上市发行的股权称为“股份”，因此，我们可以这样说：上市公司实行的股权鼓励其实是“股票鼓励”，因为其标的是“股票”；非上市公司实行的股权鼓励其实是“股份鼓励”，因为其标的是“股份”。

二、股权鼓励的特点

1.股权鼓励是一种长期鼓励

企业员工的薪资结构，一般可以分为固定薪酬、短期鼓励、长期鼓励和福利4个局部。从下表中可以看出，不同的薪酬组成局部对经营者的鼓励作用是不同的：

表：企业经营者的薪酬构成

薪酬构成

内容

支付周期

决定因素

数量

固定薪酬

根本工资，以及固定发放的所有以现金形式支付的各种津贴

按月支付

一般与职位和资历有关

根据职位价值、市场行情以及经济状况决定

短期鼓励

根据短期业绩完成情况，发放的鼓励薪酬，如年终奖

按年支付

短期业绩指标的完成情况

按照固定薪酬的比例计算目标值，并确定浮动区间

长期鼓励

与股东实际回报联系紧密的指标所决定的收益，在较长期内获得收益，如股票

长期

反映股东实际回报，以及企业长期业绩的指标

按照固定薪酬的比例计算

高层福利

为极少数高管人员设计的特殊福利，如家庭医疗保险

长期

依据产业惯例，企业内部自行决策

通常以非货币为主

通常情况下，员工的层级越高，其薪酬构成就越复杂，同时变动薪酬尤其是长期鼓励所占的比重也就越大。这是因为职位越高，其对公司业绩的影响就越大，因此公司希望以长期鼓励的方式，将这些员工的个人利益与公司利益紧紧联系在一起，以催促其努力尽责地工作。

股权鼓励之所以可以起到长期鼓励的作用，是因为股价持续升高归根结底源于投资者对于公司未来回报的预期，因此股权鼓励的对象，特别是经营者，会产生努力工作使公司长期增长，并提升市场评价的动机。

2.股权鼓励是一种对人的价值回报机制

在企业当中，必然有为数不多的一类人对企业的开展起着至关重要的作用，成为企业的核心人才。这类人才的价值回报通过一般的薪资、奖金很难满足，最直接、有效的方法就是对他们进行股权鼓励，将对他们的回报同企业的持续增值紧密联系起来，通过企业的持续增值来回报核心人才为企业开展做出的奉献。

股权鼓励使员工和股东结成了利益共同体，并驱动他们努力提高公司业绩，使鼓励动态化、长期化，最终到达股东和员工“双赢”的局面。

知识点拨

股权鼓励的核心思想，是希望通过员工以一定形式的股权持有或将收入与股权价值挂钩，让他们在经营过程中可以使自己的利益尽可能与股东的利益相一致，从而到达自身财富的增加与股东、企业价值的最大化的多赢目标。

3.股权鼓励是一种企业控制权鼓励

对于被授予股权的企业员工来说，他们的角色已经发生了根本的变化：由企业的打工者变成了企业的所有者。角色的变换，使得企业员工不仅关心企业的短期业绩，更要关心企业的长远开展，从而使员工的目标函数和行为选择与企业的长期开展目标一致。通过股权鼓励，企业员工开始真正拥有对企业的局部控制权，开始参与关系到企业开展方向的重大事项的决策，开始从企业开展的角度看待自己的行为，并真正为此负责。

对员工来说，所有权的授予是一种控制权的鼓励，是无形的精神鼓励，并具有长期性和持久性。

三、股权鼓励的作用

企业实行股权鼓励，其作用不外乎如下4种：

1.鼓励员工

使员工拥有〔或局部拥有〕