百利天恒-市场前景及投资研究报告-双抗ADC基石药物，出海合作新高度.pdf

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证券研究报告|公司深度研究报告

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2024年07月25日

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双抗ADC潜在基石药物，造就出海合作新高

度

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百利天恒-U(688506)评级及分析师信息

[Table_Rank]

[Table_Summary]评级：买入

►双抗ADC授权出海合作创纪录

上次评级：首次覆盖

2023年12月，公司与全球肿瘤医药领域跨国巨头药企BMS就公

司自主研发的一款双抗ADC（BL-B01D1）抗肿瘤药物达成独家目标价格：262

许可与合作协议，潜在总交易额最高可达84亿美元（首付8亿最新收盘价：161.72

美元，近期或有付款5亿美元，里程碑付款71亿美元），以获

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股票代码：688506

得与公司共同开发、共同商业化的权利，同时公司保留该药物

的全球生产供应权利。本次公司与BMS交易刷新了全球ADC类52周最高价/最低价：215.71/76.32

药物单品交易总价的纪录，也创下国内创新药BD交易的首付款总市值(亿)648.50

及总交易额双项记录，是首款成功出海的双抗ADC新药。2024自由流通市值(亿)0.00

年3月，公司已收到由BMS支付的8亿美元首付款。自由流通股数(百万)0.00

BL-B01D1是公司自主研发的全球独家处于临床阶段的可同时靶

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向EGFR和HER3的双抗ADC药物，EGFR和/或HER3在大多数上百利天恒-U沪深300

皮肿瘤中呈高表达，BL-B01D1于2021年11月开始开展首次人134%

103%

体I期临床研究，其多项临床试验现共已入组了1,000多名患%

价73%

股

者，覆盖十余种肿瘤，包括肺癌、乳腺癌、头颈鳞癌、鼻咽对42%