名创优品-市场前景及投资研究报告-引领新零售，品牌出海.pdf

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[Table_Page]公司深度研究|可选消费

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

【广发商社海外】名创优品公司评级买入-美股/买入-H

当前价格16.67美元/32.30港元

(MNSO/09896.HK)合理价值25.28美元/49.39港元

前次评级买入/买入

引领新零售，品牌出海进行时报告日期2024-08-01

[Table_Summary]

核心观点：（若无特别说明，本文货币单位均采用人民币单位）

[Table_PicQuote]

⚫玩转IP联名，高频上新叠加吸睛设计能力，打造差异化新零售品牌。相对市场表现

当前消费环境下，生活家居等刚需性较强的标品的“低价”对刺激消

名创优品标普500

费作用有限，零售商需加码产品的情绪价值和颜值价值来夯实产品力。

80%

基于品牌升级的战略，公司的产品结构从100%性价比产品，升级为60%

40%

“30%品牌升级+70%性价比”。公司目标是成为全球第一的IP设计零20%

售集团，并提出将在2028年实现50%的IP产品销售和50%的高性价-20%

33333344444444

22222222222222

比产品销售结构。公司持续优化品类结构，IP收入占比提升能持续拉//////////////

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该用户很懒，什么也没介绍

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