宏观ABC系列之二：如何理解“贸易顺差不顺收”.docxVIP

内容目录

什么是“贸易顺差不顺收”？ 4

贸易大国背后的阴影 4

数据分析缺口出现原因？一是出口收入不足、二是进口支出超额 5

缺口的本质是涉外收付款统计范围小于海关 6

海关进出口统计范围较大 6

涉外贸易收付款范围较小，无法全面覆盖海关进出口 7

两种统计原理的差异在哪里？ 7

权责发生制和资金收付制的差异 7

统计误差也是影响因素之一 9

海关和外汇局统计的货物贸易顺差也存在背离 10

“无厂制造”模式盛行 11

其他统计差异 12

风险提示 13

图表目录

图1：中国进出口国际市场份额（单位：亿美元；%） 4

图2：海关进出口额和涉外收付款（单位：亿美元） 5

图3：出口收入不足，进口支出超额（单位：亿美元；%） 5

图4：实际资金流动和贸易统计之间的不一致性 6

图5：资金收付制和权责发生制 8

图6：国际收支平衡表 9

图7：贸易信贷净流出整体呈波动状态，没有明显的上升趋势（单位：亿美元） 10

图8：中国海关和外汇局显示的贸易顺差有较大偏差（单位：亿美元） 10

图9：中国逐步成为全球产业分工体系中的枢纽 11

图10：自2000年以来，最终消费支出以年均11.13%急速增长（单位：亿元；%） 12

什么是“贸易顺差不顺收”？

“贸易顺差不顺收”指的是，一个国家或地区在海关统计上显示的贸易顺差与实际外汇收入之间存在显著差异的情况。换句话说，尽管海关数据显示有大量的出口货物带来了贸易顺差，但实际进入国家或地区的外汇收入并没有相应增加。

贸易大国背后的阴影

2023年“贸易顺差不顺收”负缺口达到3,987.4亿美元，约占贸易顺差48.5%。

2023年，全球出口总额23.8万亿美元，下降4.6%，继2021年、2022年连续两年增长后再次下降，但中国出口国际市场份额14.2%，连续7年保持货物贸易第一大国地位。据中国海关总署发布的数据表明，2023年，中国进出口5.9万亿美元，其中，出口3.4万亿美元，进口2.6万亿美元，贸易差额为8,221.0亿美元，

较2022年减少158.3亿美元、小幅下降1.9%，这是在2018年以来的首次下降。然而，由国家外汇管理局发布的银行代客涉外收付款统计数据显示，同期海关口径的涉外贸易收入3.2万亿美元，支出2.7万亿美元，涉外贸易收付款顺差仅为

4,233.6亿美元，“贸易顺差不顺收”负缺口达到了3,987.4亿美元，约占贸易顺差总额的48.5%。

“贸易顺差不顺收”负缺口=涉外贸易收付款差额-进出口贸易差额

图1：中国进出口国际市场份额（单位：亿美元；%）

4000000

4000000

16.0%

3500000 14.0%

3000000 12.0%

2500000 10.0%

2000000 8.0%

1500000 6.0%

1000000 4.0%

500000 2.0%

0 0.0%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

出口

进口

出口国际市场份额

进口国际市场份额

资料来源：WTO，所

图2：海关进出口额和涉外收付款（单位：亿美元）

中国:出口金额:当月值:年度(合计值) 中国:进口金额:当月值:年度(合计值)银行代客涉外贸易收入 银行代客涉外贸易支出

银行代客涉外贸易收付款差额 贸易差额

40,000.00

35,000.00

30,000.00

25,000.00

20,000.00

15,000.00

10,000.00

5,000.00

0.00

注：涉外贸易收入、支出、收付款顺差均为海关统计口径的货物贸易

资料来源：wind，国家外汇管理局，中华人民共和国海关总署，所

数据分析缺口出现原因？一是出口收入不足、二是进口支出超额

造成“贸易顺差不顺收”缺口主要有两方面原因：

一方面是出口收入不足。自2010年以来，我国就一直处于出口收入不足的状况。2010-2014年的出口收入平均少收1,810.4亿美元，2015-2019为2,096.8亿美元，2019-2023为1,969.0亿美元，自2010年以来整体平均少收为1,970.9亿美元，整体呈窄幅波动态势。我国出口收入不足的稳定性较强。

出口收入不足=银行代客涉外贸易收入-出口金额进口支出超额=进口金额-银行代客涉外贸易支出

另一方面是进口支出超额。进口的超额支出是我国涉外贸易收付款差额扩张的主导因素，计算公式为：

进口超额支出贡献率=（进口超额支出÷“贸易顺差不顺收”负缺口）×100%在2013年以前，并没有出现进口超额支出的现象，但在涉外贸易收付款差额

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