国常会拟加大汽车以旧换新力度，锂价底部或随旺季补库预期反弹.docxVIP

镍：本周LME镍价为16220美元/吨，较上周下降4.2%；上期所镍价为130170元/吨，较上周下降3.6%。

本周SHFE镍库存2.04万吨，LME镍库存10.25万吨，合计库存12.3万吨，较上周上升3%。不锈钢淡季需求疲软，库存持续处于高位，导致镍铁市场成交清淡，但钢厂对原料的刚性需求仍存。硫酸镍市场处于僵持博弈中，场内交易相对偏冷淡。镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。

稀土磁材：本周稀土价格下跌。截止到本周四，氧化镨钕市场均价36万元/吨，较上周五价格下调0.28%；

氧化镝市场均价166万元/吨，较上周五价格下调4.6%；氧化铽市场均价495万元/吨，较上周五价格下调4.35%。从供需基本面看，供应充足，镨钕产量供需差距稳定，现货数量较多，但下游需求同步增加，过剩数量不多，且矿价成本支撑，镨钕表现僵持；镝铽供需差距增加，下游用量减少，上游库存较多，市场成交不足，价格支撑较差，中重稀土走势分歧。需求新增有限，终端心理价位较低。目前钕铁硼大厂生产稳定，中长期订单居多，小厂短期交付后，后续订单跟进不足，且终端下单价格较低，导致钕铁硼企业采购金属心理价格偏低，持续压价为主，对市场表现利空。建议关注华宏科技、宁波韵升、金力永磁等。

目录

TOC\o1-1\h\z\u锂：碳酸锂价格大幅下跌，市场去库困难 1

镍：LME镍价下降4.2%，库存上升3.0% 2

稀土磁材：需求端支撑不足，稀土价格震荡下调 3

重要公司公告 5

风险分析 6

锂：碳酸锂价格大幅下跌，市场去库困难

据百川盈孚，本周工业级碳酸锂报价为8.45万元/吨，较上周下降4.5%，氢氧化锂报价为8.5万元/吨，较上周持平。

图1:电池级碳酸锂和工业级碳酸锂(万元/吨) 图2:氢氧化锂56.5%(元/吨)

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供给端：本周碳酸锂供应略有减少，仍在高位，虽然价格大幅下滑，但碳酸锂市场尚未出现大幅减产的情况。进口锂矿和锂盐量较为充足，矿价持续下跌。上周末青海大厂低价放货，市场接受度较高。受价格影响部分锂盐厂商控制散单出货，近期市场新货流通较少。碳酸锂整体供应依然充足，市场库存不断累积，去库难度

较大。本周氢氧化锂成本面依旧高位徘徊，虽原料外放量增加，但由于成本倒挂，导致厂家找寻合适货源难度持续存在，在炼厂原料库存并不能满足装置开启的情况下，氢氧化锂开工情况并不理想，且短期内难见走暖态势。此种局面下，部分炼厂仅以倒手成品货源的方式参市，然成品库存水平大体较低，加之目前市场行情未及持货商的心理预期，故场内持货商放货心态暂不明晰，市场整体货源流通率低位。

需求端：下游市场产量微增，整体月排产较上月持稳。本周受价格下跌影响，已到达部分下游心里价位，下游刚需补货需求好转，但无大规模囤货，采购仍然谨慎。6月终端新能源汽车及电池的产销量均有大幅上涨，

呈现去库形势，但尚未影响到下游材料排产。整体来看，碳酸锂市场仍处于供需失衡，需求端对碳酸锂价格的支撑力度较弱。当前各企业供应量均按单生产，出货较为被动，成品库存多维持在低位。各型号来看，6系预计占比30%左右，某头部6系三元厂家因下游给单较多，排产上行。8/9系市场占比约为43%。当前市场整体开工维持在4.1成，厂家开工依旧低位运行。当前多数小厂因订单问题以及利润等问题选择停产，部分企业除自身外售外，同时有代工项目。

根据乘联会数据，7月1-14日，新能源车市场零售28.6万辆，同比去年同期增长27%，较上月同期增长6%，

今年以来累计零售439.9万辆，同比增长33%；7月1-14日，全国乘用车厂商新能源批发25.1万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期下降13%，今年以来累计批发487万辆，同比增长29%。

镍：LME镍价下降4.2%，库存上升3.0%

本周LME镍价为16220美元/吨，较上周下降4.2%；上期所镍价为130170元/吨，较上周下降3.6%。本周SHFE镍库存2.04万吨，LME镍库存10.25万吨，合计库存12.3万吨，较上周上升3%。

图3:镍期货价格（元/吨，左轴；美元/吨，右轴） 图4:镍库存（万吨）

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供给端：国内方面，国产镍生铁冶炼厂高品位镍矿使用量较前期有所上行，推升金属量，部分冶炼厂检修结束，产量恢复下，预期产量小幅爬坡。印尼方面，印尼RKAB进展较为迟缓，已审批镍矿额度放量仍需要周期兑现，原料偏紧下7月镍生铁产量难有增量；且受天气影响，印尼镍