电力设备行业锂电负极十年回顾：穿越周期，韧性增长.docxVIP

目录

负极材料是锂离子电池的重要组成部分 4

行业变革十年回顾 6

2016年以前，供给偏宽松，格局逐渐成型 6

2017-2020年，逐鹿资本市场，产业链一体化配套 9

2021-2024年，扩产浪潮再起，行业龙头全球化布局 13

负极材料企业深蹲蓄力，低成本企业或迎韧性增长 18

当下负极材料价格位于底部区间，或维持至明年年初 18

价格底部区间，部分企业长期亏损，格局或将重新洗牌 21

产品差异化竞争，或对竞争格局产生扰动 25

新能源汽车快充需求崛起，负极材料更新换代 25

气相沉积硅碳，挖掘硅基负极商用潜力 27

风险提示 31

图表目录

图1：锂离子电池原理图 4

图2：磷酸铁锂电芯材料成本拆分 4

图3：三元电芯材料成本拆分 4

图4：锂离子负极材料分类情况 5

图5：负极材料产业链 6

图6：我国锂电池应用领域情况（%） 7

图7：2011-2017年锂电池负极材料出货量（万吨） 7

图8：2014-2017年锂电池负极材料类型占比 7

图9：我国主流负极材料企业产能利用率变化 8

图10：2009-2018年中国负极材料市场价格情况 8

图11：2013-2017年龙头企业负极材料业务营收情况（亿元） 9

图12：2013-2016年贝特瑞海外营收业务占比（%） 9

图13：2013-2017年杉杉股份负极材料业务归母净利润情况（亿元） 10

图14：2016-2021年全球锂电负极材料出货量 10

图15：2016-2021年中国锂电负极材料出货量 10

图16：2018-2023年全球新能源乘用车销量（万辆） 11

图17：2013-2023年负极材料企业海外营收占比情况（%） 11

图18：2013-2020年贝特瑞、杉杉股份、璞泰来在建工程情况（亿元） 12

图19：2017-2020年中国中等锂电负极材料市场均价（万元/吨） 13

图20：2017-2020年负极材料企业市场份额变化情况 13

图21：2021-2023年中国及全球负极材料产量情况 14

图22：2021-2022年负极材料项目拟投资金额（亿元） 14

图23：2017-2024年负极材料及石墨化价格情况（万元/吨） 15

图24：2021-2023年负极材料原材料及石墨化价格情况（万元/吨） 15

图25：2021-2024Q1负极材料上市公司存货占当季度营收比例 16

图26：2021-2024M5国内负极材料月度产量（万吨） 16

图27：2021-2024M5国内负极材料月度产量环比情况 16

图28：2023-2027E负极材料名义产能及有效产能 17

图29：2023-2027E负极材料行业产能利用率情况 19

图30：2023Q3负极材料行业产能利用率 19

图31：2017-2023年锂电负极材料企业负极材料业务毛利率情况（%） 21

图32：2017-2023年负极材料企业市场份额变化情况 21

图33：2017-2023年负极材料企业负极材料均价情况（万元/吨） 22

图34：2019-2022H1尚太科技石墨化单位成本情况（万元/吨） 23

图35：2021-2023年部分负极材料企业单吨费用情况（亿元） 23

图36：2024年底负极材料公司石墨化产能和低电价一体化产能情况 24

图37：宁德时代全球首款磷酸铁锂4C超充电池 26

图38：2017-2023年国内硅基负极材料出货量（万吨） 27

图39：硅基负极在不同电池路线中的应用（以三元电池为例） 27

图40：硅负极材料面临体积膨胀、导电性差、不可逆反应等问题 28

图41：气相沉积硅碳负极材料制备工艺 30

表1：锂离子电池产业链价格、成本情况（2024年7月） 5

表2：不同类型负极材料对比 6

表3：美国《通胀削减法案》涉及负极材料相关梳理 17

表4：负极材料企业出海情况 18

表5：负极材料需求测算 19

表6：《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）对负极材料企业主要要求内容 20

表7：2024年底负极材料上市公司石墨化产能预计情况 24

表8：各省份石墨产能配套优势 25

表9：三种硅基负极材料对比 29

表10：气相沉积硅碳多孔碳碳源比较 29

表11：气相沉积硅碳沉积设备情况 29

表12：电池企业负极掺硅应用情况 31

负极材料是锂离子电池的重要组成部分

负极材料是锂离子电池的重要组成部分，占锂电池成本约6-10%，影响锂离子电池的首次效率、循环性能等。锂离子电池由正极材料、负极材料