电气设备行业2024年二季度机构持仓点评：景气驱动，分化显现.docxVIP

目录

2024年二季度机构持仓点评：景气驱动，分化显现 4

行业维度：持仓比例环比下降，超配比例基本持平 4

板块维度：电车、风电、电网增配，光伏减配 6

个股维度：宁德、阳光、亿纬受青睐，金盘科技、固德威增配较多 9

投资建议 10

风险提示 11

图表目录

图1：2024Q2电新行业公募基金持仓总市值占比为11.67% 5

图2：2024Q2电新行业公募基金持仓（不考虑指数）总市值占比为10.65% 5

图3：2024Q2电新行业股价跌幅超过全部A股 5

图4：2024Q2电新行业公募基金持仓集中度仍保持较高水平（只） 6

图5：分板块公募基金持仓总市值情况 8

图6：新能源、电动车、电力设备与工控各板块持仓市值在行业内比重 8

图7：新能源、电动车、电力设备与工控各板块基金重仓持股集中度（只） 8

表1：行业持仓分析所选标的 4

表2：电动车板块2024Q2基金配置情况（亿元） 6

表3：风光板块2024Q2基金配置情况（亿元） 7

表4：2024Q2按持仓占流通股比例排序情况 9

表5：2024Q2基金持仓变化情况（持仓变化占流通股比例增加最多与减少最多的10个标的） 9

请阅读最后评级说明和重要声明 3/13

2024年二季度机构持仓点评：景气驱动，分化显现

公募基金2024年二季度重仓持仓情况大部分已经披露，我们选择电力设备与新能源行业共187家A股上市公司，从行业、板块、个股三个维度分析电新行业2024Q2公募基金重仓股持仓情况。

表1：行业持仓分析所选标的

细分行业

细分行业

上市公司

新能源

电动车

电力设备与工控

隆基绿能、晶盛机电、通威股份、阳光电源、金风科技、天顺风能、林洋能

源，TCL中环、福莱特、福斯特、中来股份、湘电股份、泰胜风能、东方日升、京运通、金雷股份、日月股份、爱旭股份、晶澳科技、锦浪科技、固德威等64家上市公司

天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、璞泰来、杉杉股份、当升科技、三花智控、天赐材料、新宙邦、多氟多、恩捷股份、星源材质、先导智能、赢合科技、科达利、孚能科技、天奈科技等53家上市公司

国电南瑞、许继电气、特变电工、汇川技术、正泰电器、宏发股份、良信股份、麦格米特、金智科技、积成电子、新联电子、炬华科技、平高电气、四方股份、特锐德、国电南自、中国西电、英威腾等70家上市公司

资料来源：，

行业维度：持仓比例环比下降，超配比例基本持平

从行业整体看，2024Q2电新行业所选的187个标的合计机构重仓持仓市值约2813亿元，环比下降7.6%；全部A股的机构重仓持仓总市值环比下降4.5%至24110亿元。占比方面，2024Q2电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例达11.67%，环比2024Q1下降0.4pct；过往时间序列看，重仓持仓比例处于2020年下半年左右的水平。

剔除指数基金（被动指数、增强指数基金）来看，2024Q2行业持仓总市值约1681亿元，环比下降10.4%；全部A股的机构重仓持仓总市值环比下降6.2%至15790亿元。占比方面，2024Q2电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例为10.65%，环比2024Q1下降0.50pct；2024Q2电新行业自由流通市值占比为7.64%，环比2024Q1下降0.38pct，目前整个板块的超配比例基本持平。

拆分行业配置变化的原因（主要由持仓数量和股价波动两个因素影响），以个股2024Q2日均流通市值作为权重计算得到电新行业2024Q2加权平均收益率约-6.37%，收益率低于A股整体收益率（全部A股的加权平均收益率约-2.10%）；估算来看，我们认为2024Q2电新行业机构重仓持仓市值占比环比下降主要因标的股价下跌所致。

图1：2024Q2电新行业公募基金持仓总市值占比为11.67%

资料来源：，

图2：2024Q2电新行业公募基金持仓（不考虑指数）总市值占比为10.65%

资料来源：，

图3：2024Q2电新行业股价跌幅超过全部A股

资料来源：，

配置集中度方面，2024Q2市场对电新行业重仓持仓标的数量达125只，环比有所下降，电新行业机构重仓持股市值排名前十的标的持股总市值为2117亿元，环比2024Q1下

降3.43%，2024Q2重仓市值排名前十标的总持仓市值占电新行业的比例为75.27%，环比上升3.25pct。

图4：2024Q2电新行业公募基金持仓集中度仍保持较高水平（只）

资料来源：，

板块维度：