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证券研究报告
“网红”鹤岗,焕发新春
——鹤岗城市概况及房地产市场特点总结
2024年8月7日
投资要点
1、鹤岗城市特点:百年煤城,“石墨+文旅+中俄外贸”开启转型新动能
•产业资源:百年煤城,矿产、生态、外贸资源得天独厚。1)东北地区重要资源宝库:煤炭储量32亿吨,已有百年开发历史,是黑龙江省四大煤城
之一;石墨矿石储量20.08亿吨,矿物量1.94亿吨,居亚洲第一;2)黑龙江沿岸生态康养之都:位居小兴安岭向三江平原过渡地带,是全国寒温
带自然生态系统保存比较完整的地段,且夏季平均气温为20.6℃,是我国夏季避暑圣地;3)国家对俄开放桥头堡:地处中蒙俄经济走廊,拥有国家
一级口岸“萝北口岸”,年吞吐能力达50万吨,4年内中俄贸易额增加2.2倍,萝北口岸贸易规模具备增长空间。
•财政特点:鹤岗财政收支不匹配,2021年成为全国第一个财政重整地级市。2023年鹤岗市一般公共预算收入32亿元,同比+4.5%,3年CAGR为
11.9%;一般公共预算支出137亿元,2020-2023年之间未有明显变化;2023年债务余额合计为217亿元,同比增长33.9%,地方政府债务率升至
674%。2021-2023年财政自给率保持在23%左右,意味着77%的资金需要通过财政转移满足。财政重整后,2021-2023年鹤岗市本级一般公共预
算收入中税收收入保持增长,基建类、机关部门支出、安全类及社会发展类支出均有所压降。2024年鹤岗市缩减上级补助,计划实现收支平衡。
2、房地产市场特点:“网红”效应带动外地客群购房,二手房市场回温助力本地客群打通置换链条,商品房销售规模连续4年保持增长
•二手房:低房价出圈,鹤岗为全国房价最低城市,外地客群助推二手房市场回温。2024年7月鹤岗二手房均价为1780元/平,为全国房价最低的城市。
部分低价房源总价可达1-2万元/套,低价房特点主要为高楼层、楼龄长、无电梯。2019-2023年鹤岗二手房交易48152笔,外地客群占比23%;
2024年1-5月,鹤岗二手房成交同比增长35%,外地客群占比31%,“网红”效应带动外地客群助推二手房市场回温。
•新房:商品房销售规模连续4年增长,外地客群为本地的改善置换需求提供支撑。2023年鹤岗新房销售面积10万平,4年CAGR为29.3%,是黑龙江
省唯一一个实现连续四年正增长的地级市。外地客群带动二手房销售增长,为本地人的改善置换需求提供了支撑,从而带动新房销量增长。鹤岗市
新房在售房源较少,价格保持相对稳定在3200-4300元/平,新房项目主要具有面积大、有电梯、户型改良、价格高的特点。
3、短期内鹤岗的低房价能够承接购房多样化需求,长期则需关注新的经济增长点
•短期能够满足购房多样化需求:短期内低房价房源仍具备稀缺性,能够满足“新鹤岗人”多样化的定居需求,具备购房吸引力,外地客群能够助力
打通一二手房置换链条。
•长期仍需关注城市新的经济增长点:鹤岗类城市长期可持续发展仍需发掘城市独特优势,在城市规模逐步收缩的背景下挖掘新的经济增长点,从扩
张型策略转向打造特色化、精品化小城策略。能够转型“第二赛道”的城市,例如鹤岗拥有石墨资源、萝北口岸、旅游资源等优势,伴随着这类城
市新的经济增长点逐步成熟,房地产市场则具备修复的潜力。
4、风险提示:鹤岗市财政补贴到位不及预期;产业转型推进不及预期。
01鹤岗城市概况
02鹤岗房地产市场量价分析
目录03鹤岗房地产市场实探总结
CONTENTS
04鹤岗产业转型情况
05鹤岗财政重整情况
3
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01
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