生物医药行业中外医药创新产业链对照系列报告(六)-海外创新产业链2024Q1总结：投融资数据向好，降息预期升温坚定复苏信心.docxVIP

正文目录

一、海外创新产业链公司基本面数据梳理 3

二、关注焦点梳理 8

投融资：上半年数据回暖，恢复信心更为坚定 9

下游需求：恢复速度有所分化，大药企需求强劲、biotech研发需求复苏仍处于早期102.3去库存：明显改善，部分企业仍在优化库存 11

2.4CAPEX：结构性调整，继续围绕新领域、新市场建设能力 12

三、投资建议 12

四、风险提示 13

图表目录

图1：海内外创新产业链市值走势相似，具备交叉印证意义 3

图2：CXO相关企业营收指引变化 4

图3：生命科学上游相关企业营收指引变化 5

图4：海外创新产业链单季度业绩情况 6

图5：分业务收入yoy 6

图6：分业务利润率情况 7

图7：海外创新产业链公司分地区单季度收入yoy情况 7

图8：海外CXO订单情况跟踪 7

图9：关注焦点变化情况 9

图10：全球及国内投融资数据 9

表1：2024Q1利润率变化及相关原因 8

表2：2024Q1投融资相关评述 10

表3：2024Q1下游需求相关评述 10

表4：2024Q1去库存相关评述 11

表5：2024Q1CAPEX相关评述 12

一、海外创新产业链公司基本面数据梳理

图1：海内外创新产业链市值走势相似，具备交叉印证意义

资料来源：Bloomberg，

注：各板块选自部分龙头企业均值，并选取2021年1月市值为1，数据截至2024年7月12日

图2：CXO相关企业营收指引变化

所处行业

总营收指引变化

CRL

指标

指引数据

（$bn）

指引yoy

4QFY-2022

4.04-4.16(2023)

1.5~4.5%(2023)

1QFY-2023

4.06-4.16

2-4.5%

2QFY-2023

4.08-4.16

2.5-4.5%

3QFY-2023

4.08-4.12

2.5-4.5%

4QFY-2023

4.17~4.30(2024)

1-4%(2024)

1QFY-2024

4.17~4.30

1%-4%

历史收入yoy全年指引

22%

13%

↑

9% 招4%商医药-8%

↑ ↓

-2%

-

CRO

CDMO

IQVIA

MEDP

LH

ICON

CTLT

指引数据

（$bn）指引yoy

历史收入yoy全年指引指引数据

（$bn）

指引yoy历史收入yoy

全年指引指引yoy

历史收入yoy全年指引指引数据

（$mn）

指引yoy历史收入yoy

全年指引指引数据

（$mn）

历史收入yoy全年指引指引数据

-2023

5.1-6.9%(2023)

3%

1.690-1.750(2023)

15.8~19.9%(2023)

28%

↑

1.0-4.0%(2023)

-9%

7940-8340(2023)

2.6~7.7%(2023)

4%

4.625-4.875

-6%

-

HSD(2023)

15.15-15.40

5.1-6.9%

2%

-1.745-1.805

19.5~23.6%

31%

↑

1.5-4.0%

-3%

↑

7940-8340

2.6~7.7%

4%

-4.225-4.325

-19%

↓

HSD

15.05-15.18

4.4-5.3%

5%

↓

1.84-1.88

26.0~28.8%

31%

↑

1.5-3.0%

4%

↓

8070-8210

4.3~6.1%

4%

↑

4.3-4.5(2024)

-17%

MSD-HSD

14.89-14.92

3.3~3.5%

5%

↓

1.87-1.89

28.1~29.5%

28%

↑

1.9-2.7%

7%

-8070-8210

4.3~6.1%

6%

-4.3-4.5

-4%

-

15.40-15.65(2024)

2.8~4.4%(2024)

4%

2.15-2.2(2024)

14.0~16.7%(2024)

27%

4.7-6.5%(2024)

4%

8400-8800(2024)

3.4~8.4%(2024)

5%

静默

-10%

Flat(2024)

15.325-15.575

2.3~3.9%

2%

↓

2.15-2.2

14.0~16.7%

18%

-

4.8-6.4%

5%

-8480-8720

4.4%-7.4%

6%

-

4%

LONN

三星生物

历史收入yoy 13%

招商医药全年指引指引数据历史收入yoy

招商医药

15.7%

3%

↓

26.4%

30.8%

12.30%

4.1564万亿韩元

23.10%

资料来源：各公司公告、各公司官网、注：

↑、-、↓分别表示指引