复盘系列(2024年7月)：七大要点看24年7月主要变化-240802-广发证券-11页.pdfVIP

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[Table_Page]投资策略|定期报告

2024年8月2日

证券研究报告

[Table_Title]

七大要点看24年7月主要变化

——复盘系列（2024年7月）

[Table_Summary]

报告摘要：

⚫七大要点看24年7月主要变化

[Table_Author]

1.全球大类资产表现：A/H股均有所回落；汇率方面，日本央行宣布分析师：刘晨明

加息并缩减国债购买规模，日元兑美元大幅回升；商品方面，贵金SAC执证号：S0260524020001

属仍然强势。liuchenming@

2.中国经济基本面：二季度实际GDP同比+4.7%（低于wind一致预分析师：郑恺

期+5.07%），7月制造业PMI为49.4（前值49.5），整体放缓速度SAC执证号：S0260515090004

可控；6月CPI同比+0.2%（前值+0.3%），PPI同比-0.8%（前值SFCCENo.BUU989

-1.4%），价格处于弱修复。021

3.美联储“降息交易”：市场重新定价美联储9月降息、全年降息3zhengkai@

次。关注分子端与分母端两条传导路径。分析师：李如娟

4.市场呈现“特朗普交易”：美国大选出现较多戏剧性变化，特朗普民SAC执证号：S0260524030002

调数据仍然占领先优势，7月A股初步呈现自主可控升温、出口链020

跑输的“特朗普交易”特征。lirujuan@

5.三中全会与政治局会议政策端发力：党的二十届三中全会《决定》分析师：许向真

确立未来5年期改革任务，涵盖国企/税改/科创/安全/金融等方面；SAC执证号：S0260524030005

7月政治局会议部署下半年经济工作，特别提到宏观政策“更加给xuxiangzhen@

力”与“适时推出一批增量政策举措”。分析师：倪赓

6.基金二季报：公募基金加仓最显著的方向便是电子为代表的科创成SAC执证号：S0260519070001

长板块。021

7.中报业绩预告：