广西壮族自治区国有高峰林场2016年度第一期中期票据主体信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

广西壮族自治区国有高峰林场

广西壮族自治区国有高峰林场

[此处键入本期债券名称全称]

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主体信用评级报告

主体信用评级报告

信用评级报告

信用评级报告

主体信用等级：AA-级

评级时间：2016年2月26日

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

ShanghaiBrillianceCreditRatingInvestorsServiceCo.,Ltd.

新世纪评级

BrillianceRatings

概述

编号：【新世纪企评（2015）020420】

评级对象：广西壮族自治区国有高峰林场

信用等级：AA-

评级展望：稳定

评级时间：2016年2月26日

主要财务数据及指标评级观点

项目2012年2013年2014年2015年度上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新

前三季度世纪公司”或“本评级机构”）对广西壮族自治区国

金额单位：人民币亿元有高峰林场（简称“高峰林场”、“该林场”或“林

合并数据及指标：场”）的评级反映了高峰林场在国家政策支持、营

总资产36.9341.6542.5944.77林规模、产品竞争力、林板一体化等方面所具有

总负债23.7727.2527.2128.66

的优势，同时也反映了其刚性债务规模大、原材

刚性债务18.3020.0019.3219.51

所有者权益13.1614.4015.3916.11料价格上涨及存货减值等方面所面临的压力与风

营业收入10.6214.4115.529.36险。

净利润-0.670.320.150.24

经营性现金净流入量1.531.010.743.02主要优势/机遇：

EBITDA0.961.521.81－

政策支持优势。为推进林业发展与生态建设、解

资产负债率[%]64.3665.4263.8764.02

权益资本与刚性债务决木材资源的供求矛盾，国家林业相关部门通过

71.9172.0079.6582.55

比率[%]多项产业政策鼓励林业产业的发展，为高峰林场

流动比率[%]140.94126.62132.84159.87业务运营奠定了良好基础。此外，林场每年可获

现金比率[%]53.7737.6225.4250.03

得稳定的财政专项资金补贴，对其盈利形成了较

利息保障倍数[倍]0.240.86