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第四章投资估算及可行性研究

第一节投资估算概述

一、投资估算概念

投资估算是指在建设工程的投资决策阶段，在对工程的建设规模、技术方案、设备方案以及工程方案等进行研究并根本确定的根底上，采用一定方法，对拟建工程投资额所做的估计、计算、核定及相应文件的编制。

根据国家规定，从满足建设工程投资方案和投资规模的角度，建设工程投资估算包括固定资产投资和铺底流动资金〔流动资产投资中所需流动资金的30%〕两局部。但从满足建设工程经济评价的角度，建设工程投资估算应由固定资产投资和全部流动资金组成。

建设工程总投资构成

建

设

项

目

总

投

资

固

定

资

产

投

资

静态

建筑安装工程费用

设备及工器具购置费

工程建设其它费用

动态

预备费〔根本预备费〕

预备费〔涨价预备费〕

建设期贷款利息

流动资产投资

〔铺底〕流动资金

固定资产投资又分为静态投资局部和动态投资局部。

流动资金是指生产经营性工程投产后，用于购置原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金是伴随着建设投资而发生的长期占用的流动资产投资，即为财务中的营运资金。

二、投资估算的作用

投资估算是工程建议书和可行性研究报告的重要组成局部，是工程投资决策的主要依据之一。正确的工程投资估算是保证投资决策正确的关键环节，是工程造价管理的总目标，其准确性与否直接影响到工程的决策、工程规模、投资经济效果，并影响到工程建设能否顺利进行。作为论证拟建工程的重要经济文件，有着极其重要的作用。具体可归纳为以下几点：

1．工程建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定工程投资的根底。是工程主管部门审批工程建议书的依据之一，并对工程的规划、规模控制起参考作用，从经济上判断工程是否应列人投资方案。

2．工程可行性研究阶段的投资估算，是工程投资决策的重要依据，是正确评价建设工程投资合理性，分析投资效益，为工程决策提供依据的根底。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设工程投资的最高限额，不得随意突破。

3．工程投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一经确定，即成为设计的投资限额，作为控制和指导设计工作的尺度。

三、投资估算的阶段划分

建设工程投资决策可划分为投资时机研究或工程建设书阶段、初步可行性研究阶段及详细可行性研究阶段，因此投资估算工作也分为相应三个阶段。在不同的阶段，由于掌握的资料不同，投资估算的精确程度是不同的。随着工程条件的细化，投资估算会不断的深入、准确，从而对工程投资起到有效的控制作用。

〔一〕投资时机研究或工程建设书阶段的投资估算

这一阶段主要是选择有利的投资时机，明确投资方向，提出概略的工程投资建议，并编制工程建议书。该阶段工作比拟粗略，投资额的估计一般是通过与已建类似工程的比照得来的，因而投资估算的误差率可在30％左右。

〔二〕初步可行性研究阶段的投资估算

这一阶段主要是在工程建议书的根底上，进一步确定工程的投资规模、技术方案、设备选型、建设地址选择和建设进度等情况，进行建设工程经济效益评价，初步判断工程的可行性，作出初步投资评价。该阶段是介于工程建议书和详细可行性研究之间的中间阶段，投资估算的误差率一般要求控制在20％左右。

〔三〕详细可行性研究阶段的投资估算

详细可行性研究阶段也称为最终可行性研究阶段，在该阶段应最终确定建设工程的各项市场、技术、经济方案，并进行全面、详细、深入的技术经济分析，选择拟建工程的最正确投资方案，对工程的可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽，投资估算的误差率应控制在10％以内。这一阶段的投资估算是工程可行性论证、选择最正确投资方案的主要依据，也是编制设计文件、控制设计概算的主要依据。

第二节投资估算的编制

由于投资估算的编制阶段及用途的不同，投资估算的编制依据、深度及编制方法也有所不同。

一、投资估算的编制依据

1、工程建议书〔或建设规划〕、可行性研究报告〔或设计任务书〕、方案设计〔包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设计〕等。

2、各类单项工程、单位工程及各单项费用的投资估算指标、概算指标等。

3、主要工程工程、辅助工程工程及其他各单项工程的建设内容及工程量。

4、当地、当时人工、材料、机械设备预算价格及其市场价格。

5、专门机构发布的建设工程造价及费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关工程估算造价的文件。

6、现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。

7、影响建设工程投资的动态因素，如利率、汇率、税率等。

8、类似工程竣工决算资料及其他经验参考数据。

在编制投资估算时占有的资料越完备、具体，编制的投资