金融工程定期：开源交易行为因子绩效月报(2024年5月)-240605-开源证券-11页.pdfVIP

金金融工程定期

融

工

程2024年06月05日开源交易行为因子绩效月报（2024年5月）

研

究

金融工程研究团队——金融工程定期

魏建榕（首席分析师）魏建榕（分析师）高鹏（分析师）盛少成（分析师）

证书编号：S0790519120001weijianrong@kysec.cngaopeng@kysec.cnshengshaocheng@kysec.cn

证书编号：S0790519120001证书编号：S0790520090002证书编号：S0790523060003

张翔（分析师）

Barra风格因子表现跟踪

证书编号：S0790520110001

通过对Barra风格因子2024年5月收益测算可以发现：从大/小盘风格来看，市

金

傅开波（分析师）值因子录得了-0.36%的收益。从价值/成长维度看，账面市值比因子录得了0.19%

融

工证书编号：S0790520090003的收益，成长因子录得了0.20%的收益，盈利预期因子录得了1.54%的收益。

程

定高鹏（分析师）

期

开源交易行为因子概述

证书编号：S0790520090002稳健的交易行为模式中，蕴藏有稳健的alpha源。循着这一研究理念，我们陆续

苏俊豪（分析师）提出了一系列基于交易行为的选股因子，受到量化投资同行的认可。其中：理想

反转因子的交易行为逻辑是，A股反转之力的微观来源是大单成交，通过每日平

证书编号：S0790522020001

均单笔成交金额的大小，可以切割出反转属性最强的交易日；聪明钱因子的交易

胡亮勇（分析师）行为逻辑是，从分钟行情数据的价量信息中，可以识别出机构参与交易的多寡，

证书编号：S0790522030001进而构造出跟踪聪明钱的因子；APM因子的交易行为逻辑是，在日内的不同时

段，交易者的行为模式不同，反转强度也相应有所不同；理想振幅因子的交易行

王志豪（分析师）

为逻辑是，基于股价维度可以对振幅进行切割，不同价态下振幅因子所蕴含的信

证书编号：S0790522070003息存在结构性差异。我们将上述因子汇总在一起，做定期的跟踪，以及时监控交

开

源盛少成（分析师）易行为类因子的动态表现。

证

券证书编号：S0790523060003

开源交易行为四因子的全历史表现

证

券苏良（分析师）在全历史区间，理想反转、聪明钱、APM、理想振幅因子的IC分别为-0.051、

研证书编号：S0790523060004-0.036、0.030、-0.055，rankIC分别为-0.061、-0.058、0.035、-0.073，信息比率

究

报分别为2.53、2.71、2.36、3.06，多空对冲月度胜率分别为78.2%、82.6%、78.0%、

何申昊（研究员）

告

84.6%。

证书编号：S0790122080094开源交易行为合成因子在全历史区间的IC均值为0.068，rankIC均值为0.091，

陈威（研究员）多空对冲信息比率3.