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–3–M09/3/ECONO/HP1/ENG/TZ0/XX/M+
Inadditiontotheassessmentcriteria,usethepaper-specificmarkschemebelow.Awarduptothe
ummarksindicated.
1.(a)Inthetheoryofthefirm,adistinctionismadweenshort-runcost
curvesandlong-runcostcurves.Usingappropriatecostcurvediagrams,
explainthisdistinction.[10marks]
Answersshouldinclude:
definitionsofshort-runandlong-run
UshapedSRACdiagram
diagramshowingLRACasL-shapedand/orU-shaped.
N.B.CandidatesmayalsoincludetheSRMCdiagram.Thisshouldbe
rewardedbutisnotnecessarytoachievefullmarks.
Answersmayinclude:
fscale.
AcleardistinctionbetweenSRACandLRACmustappearintheanswer,for
example,intermsofdiminishingreturnsanddiseconomies/economiesofscale
toachievelevel4.
Examinersshouldbeawarethatcandidatesmaytakeadifferentapproach
whichifappropriate,shouldberewarded.
–4–M09/3/ECONO/HP1/ENG/TZ0/XX/M+
(b)Evaluatetheviewthatgreatereconomicefficiencywillalwaysbeachieved
inperfectcompetitionascomparedtomonopoly.[15marks]
Answersmayinclude:
definitionsofperfectcompetitionandmonopoly
explanationofeconomicefficiencyintermsofallocativeandproductive
efficiency(andpossiblydynamicefficiency)
explanationofachievementofallocat
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