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CHAPTER19FuturesMarkets
19-2Forward–adeferred-deliverysaleofanassetwiththesalespriceagreedonnow.Futures-similartoforwardbutfeatureformalizedandstandardizedcontracts.KeydifferenceinfuturesStandardizedcontractscreateliquidityMarkedtomarketExchangemitigatescreditriskFuturesandForwards
19-3Afuturescontractistheobligationtomakeortakedeliveryoftheunderlyingassetatapredeterminedprice.ShanghaiShenzhen300indexfuturesnext2pagesFuturesprice–thepricefortheunderlyingassetisdeterminedtoday,butsettlementisonafuturedate.Thefuturescontractspecifiesthequantityandqualityoftheunderlyingassetandhowitwillbedelivered.BasicsofFuturesContracts
19-4
19-5DAILYMARKETREPORT-HANGSENGINDEXFUTURESBusinessDayPrv.BusinessDayThu31January2002Wed30January2002????????????ContractMonth*OpeningPrice*Daily
High*Daily
LowSettlement
PriceChangein
Settlement*ContractHigh*ContractLowVolume?OpenInterestChangeinO.I.HANGSENGINDEX-HK$50PerPoint???????Jan-02EXPIRED????????4388-5037Feb-0210850109801065510740-15119501065519271?34802+707Mar-0210777109071059010675-10118808851364?909+29Jun-0210837108371057910636-21118651040516?764-1Sep-0210780107801078010612-10780107801?00?????ContractTotal1965240863-4302
ShanghaiShenzhen300indexfutures19-6
DaliancommodityexchangeProduct19-7CornNo.1SoybeansNo.2SoybeansSoybeanMealSoybeanOilRBDPalmOleinLLDPEPVCCokeCokingCoalIronOre
19-8BasicsofFuturesContractsLong–acommitmenttopurchasethecommodityonthedeliverydate.Short–acommitmenttosellthecommodityonthedeliverydate.Futuresaretradedonmargin.RiskoffuturestradingnextpageAtthetimethecontractisenteredinto,nomoneychangeshands.
Riskoffuturestradin
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