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光迅科技（002281.SZ）深度报告
卧薪尝胆，光通信垂直一体化龙头再起航2024年08月20日
➢中国信科旗下老牌光通信厂商，产业链上下游全面深度布局无短板：公司推荐维持评级
前身是1976年成立的邮电部固体器件研究所，2001年研究所改制，2009年登
当前价格：30.25元
陆深圳证券交易所，成为国内首家上市的通信光电子器件公司。2018年武汉邮
电科学研究院和电信科学技术研究院联合重组成立中国信科集团后，公司成为
中国信科旗下在光通信领域的重要布局。在多年来的发展过程中，公司内生外
延并举，实现光通信产业链上下游全覆盖无短板，拥有业内稀缺的从芯片、器[Table_Author]
件、模块到子系统的全产业链垂直整合能力，下游应用场景不仅涵盖光通信领
域的数通市场、电信市场（固网接入、无线接入、光传输）、还涉足量子科技、
车载激光雷达等诸多新兴应用领域，未来发展空间巨大。
➢AI驱动数通市场国内外需求共振，公司高端产品全面布局光芯片自主可
控竞争优势显著，聚力打造未来核心增长点：AI一方面显著拉动国内外高端数
通光模块需求，另一方面也推动光模块速率加速迭代及光通信领域的新技术路分析师马天诣
径演进。公司多年来稳居光模块行业全球前五，目前高端产品涵盖传统EML方执业证书：S0100521100003
邮箱：matianyi@
案和硅光方案的400G800G1.6T数通光模块，新技术路径（硅光、LPO、分析师马佳伟
OCS等）全面布局。公司在数通领域的核心竞争优势还显著体现在光芯片领域执业证书：S0100522090004
的自主可控，公司具备激光器芯片（FP/DFB/EML/VCSEL）、探测器芯片邮箱：majiawei@
分析师杨东谕
（PD/APD）以及硅光芯片平台。激光器芯片采用IDM模式具备量产自给能
执业证书：S0100523080001
力，技术实力国内领先，能够有效应对AI需求快速增长、以及国际关系变化等邮箱：yangdongyu@
带来的供应链风险。硅光芯片方面，公司是国内最早布局硅光技术的厂商之
一，同时依托公司牵头成立的国家信息光电子创新中心，硅光芯片研发进度处相关研究
于行业领先水平，目前具备200G\400G\800G硅光芯片的批量能力，已实现量1.光迅科技（002281.SZ）2023年年报及2
产自给。未来伴随硅光渗透率的进一步提升，有望为公司提供重要发展机遇。024年一季报点评：23年业绩表现稳健，数
➢电信传输市场是公司的传统基本盘，国内骨干网400G升级、高增长的数通领域持续发力未来可期-2024/04/26
2.光迅科技（002281.SZ）2022年年报及2
据中心互联（DCI）需求有望提供重要增量：传输市场的高端光无源器件、光
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