戈碧迦-市场前景及投资研究报告：特种光学玻璃 ，拓展高端牌号，光学玻璃领域，破发.pdfVIP

北交所首次覆盖报告

北

交戈碧迦（835438.BJ）特种光学玻璃“小巨人”，拓展高端牌号及光学玻璃新领域

所

研2024年08月21日——北交所首次覆盖报告

究

投资评级：增持（首次）

日期2024/8/20

当前股价(元)12.19

一年最高最低(元)29.97/11.36

光学玻璃与特种玻璃“小巨人”，下游车载、手机、消费电子应用广阔

总市值(亿元)17.22

流通市值(亿元)9.19戈碧迦从事光学玻璃及特种功能玻璃研发、制造和销售。公司光学玻璃被广泛

总股本(亿股)1.41应用于安防监控、车载镜头、光学仪器、智能投影等应用领域。近年来，公司

北流通股本(亿股)0.75陆续成功开发纳米微晶玻璃、防辐射玻璃、耐高温高压玻璃等多款特种功能玻

交近3个月换手率(%)279.28

所璃产品，分别在抗跌耐摔高强度手机盖板、强辐射环境防护及耐高温高压环境

首应用等领域实现批量销售。2024H1实现营业收入3.22亿元（-13.22%），归母净

次北交所研究团队

覆利润4,788.64万元（-0.61%）；毛利率/净利率分别为33.20/14.85%。我们预计公

盖司2024-2026年的归母净利润分别为78/83/109百万元，对应EPS分别为

报

告0.55/0.59/0.77元/股，对应PE分别为23.4/22.0/16.8倍，首次覆盖给予“增持”

评级。

光学玻璃市占率全国第三，对标美国康宁等国际知名厂商

2022年我国光学玻璃市场规模已达到36亿元以上，行业规模不断扩大。预计

我国车载镜头市场将于2025年增长至237.2亿元。公司是国内能规模化生产光

学玻璃和特种功能玻璃的重要厂商，在光学玻璃和特种功能玻璃市场有一定的

占有率。在高端光学玻璃以及特种功能玻璃领域，公司对标美国康宁、德国肖

特、日本豪雅、日本小原等国际知名厂商，公司光学玻璃产品在国内的市场占

有率排名第三，国内可比公司成都光明及新华光。

开

源通过自主研发及专利布局，积极开发高端牌号新品及新应用领域

证公司在光学玻璃方面，积极开发高端牌号新品及拓展光学玻璃的新应用领域，

券

证推进生产线技术改造及工艺优化等工作。2024H1，光学玻璃产品销售收入同比

券增长41.95%，其产品结构优化明显，新产品、新应用的市场拓展明显提升。截

研

究至2024H1，公司研发人员共123人，开展研发项目15项，公司及子公司累计

报取得72项有效专利，其中发明专利33项，实用新型专利39项。2