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基于EVA的企业绩效评价体系探究——以A

企业为例

一、绪论

（一）企业绩效评价的现状

在我国，大多数公司在绩效评价时以会计利润为基础，以财务报表的相关指

标为核心。在不同的业务流程过程中采用不同的衡量指标，比如：在进行战略规

划时以收入增长或利润增加为重要标准；在评价各部门的业绩时可能会根据资产

回报率为标准；在评估个别产品或生产线时毛利率则是主要标准。目前，企业仍

然普遍采用传统的财务指标评价自身的业绩情况，一味追求利润增长，忽略了企

业的整体价值。

（二）EVA实施的必要性

现有的会计利润无法真实而全面反映企业为股东创造的价值，而EVA指标

克服了现有利润财务考核指标的缺陷，它不同于会计利润，其原因是扣除了股东

资本和债务资本成本，更全面真实地反映企业经营状况，充分体现股东利益最大

化。运用EVA有助于改善公司治理能力，协调股东和企业经营者之间的利益，

同时有利于提高企业的凝聚力。另外，EVA的实施对企业形成了监督作用，避

免企业经营者为了短期利益盲目举债扩张，帮助企业规避不必要的问题，有效地

帮助了企业进行管理。引入EVA指标，为现代企业管理建立新的管理体系，对

于我国企业更具有重要意义。

二、企业绩效评价与EVA基本理论概述

（一）绩效评价内涵

绩效是指企业经济管理活动的结果和成效；为实现企业运营的最终目标而展

现在不同层面上的有效输出，在一定环境影响下通过一系列的行为产生的后果。

所谓绩效评价，是指为了完成企业目标，按照预先确定的标准和一定的评价

程序，运用科学的评价方法，按照评价内容和标准对企业在一定时期内经营过程

和结果做出客观、公平、公正、准确的综合评判。通过持续的绩效评价，可以了

解企业的发展状况，把握企业当前的全局，使企业知彼知己、扬长补短，采取更

加有效的方法和措施来提高竞争力。

（二）EVA的基本概念

经济增加值（EconomicValueAdded，简称“EVA”），又称经济利润，是指

一定时期的企业税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的余额。

EVA考虑的是全“部资本的成本”，认为企业的收益不但要弥补债务成本，还

要在会计利润的基础上进一步扣减公司占用的股权资本的机会成本，在此之后的

剩余部分才是企业真正创造的价值。EVA指标改变了过去只有对外举债才需要

支付利息，而股东的投入无须付息的传统观点，该指标在传统绩效评价指标的基

础上不光考虑了债务资本成本，还考虑到股东的利益，强化了资本使用效率目标。

（三）EVA绩效评价指标的优势

1.真实反映企业价值

在EVA指标进行绩效评价时以经济利润为核心，是区别于传统绩效评价指

标最明显的特征。EVA业绩评价体系的优越性在于考虑了权益资本成本，更好

地反映出企业为使用这些资源而付出的总代价。与传统绩效评价相比，EVA指

标有效衡量了企业股东的价值，它的变化与股东价值是密切相关的，弥补了传统

会计利润指标对企业价值评估的缺陷，更加科学全面地诠释了经济学意义上的经

济利润，真实反映企业的价值，从而使投资者做出更正确的决策。

2.对企业管理具有激励作用

EVA业绩评价指标除了用于业绩评价，还可以用于企业薪酬激励，将企业管

理人员的薪酬和EVA的考核结果相联系，把创造的企业价值与经营者薪酬挂钩，

激励经营者和所有员工为企业创造更多价值。将经营者的利益与股东财富最大化

的目标相结合，则企业的经营者就会努力追求EVA价值的最大化，使经营者在

经营决策过程中做出更符合股东利益的行为。

3.EVA让企业重视主营业务收入

在EVA的计算过程中，对企业不经常发生的营业外收支和补贴收入从利润

中扣除，要剔除偶发性项目的影响，使分析的数据能反映正常的经营状况。因此，

EVA可以充分反映主营业务的盈利能力，避免盲目涉入其他经营领域投资，如

外汇、期货、房产等，这些投资不仅不能带来稳定的现金流，而且可能会导致企

业的投资失败，增加企业的经营风险。通过EVA引导企业能够把重心放在其核

心产业，能够让企业经营者更加关注主营业务收入。

4.EVA更加注重企业的可持续发展

要以发展的角度看待问题，要求经营者着眼于企业的长远发展。EVA指标能

促使企业克服短视行为，不鼓励企业以牺牲长期利益来放大短期效果。例如，

EVA考核指标充分考虑了研发费用、人才培训、品牌市场的开拓对企业长远发

展的影响，在计算企业经