西方经济学宏观第十四章.pptx

可编辑ppt1第十四章产品市场

和货币市场的一般均衡西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第1页。

可编辑ppt2第一节投资的决定一、实际利率与投资1.实际利率（r）=名义利率（i）－通货膨胀率(л)注：i=r+л……费雪方程式（FshierEquation）2.投资的抉择：预期利润率实际利率→I↑预期利润率实际利率→I↓预期利润率=实际利率→I不变结论：预期利润率不变，投资与实际利率呈反向变动关系。西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第2页。

可编辑ppt3Ir03.投资函数i=i(r)假设为线性：i=e-dr，e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第3页。

可编辑ppt4二、资本边际效率(Marginalefficiencyofcapital)的意义1.定义：资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各项预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第4页。

可编辑ppt52.现值和贴现率假定本金为100元，年利率为5%。一年后的价值=100×(1+5%)=105二年后的价值=105×(1+5%)=100×(1+5%)2=110.25三年后的价值=110.25×(1+5%)=100×(1+5%)3=112.70……n年后的价值=100×(1+5%)n用r表示利率，R0表示本金，R1、R2、R3分别表示第1、2、3年的价值，则：R1=R0(1+r)R2=R0(1+r)2R3=R0(1+r)3……Rn=R0(1+r)n西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第5页。

可编辑ppt6求现值：未来的钱今天值多少1年后的105元：2年后的110.25元：3年后的115.76元：注：1.将未来的钱换算成现在的钱的利率就是贴现率；2.贴现率越高，人们对现在的钱评价越高。计算现值的公式：西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第6页。

可编辑ppt73.资本边际效率的一般公式注：1.资本边际效率也可理解为一项投资净现值为零时的贴现率。2.资本边际效率也可以理解为预期利润率。收益现值成本现值净现值西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第7页。

可编辑ppt84.结论：⑴MEC与市场利率r无关。MEC是所考察的资本品创造利润的能力，当然与市场利率无关。⑵MEC与资本收益序列中的各项收益正相关。各期的资本收益R1、R2、……、Rn越大，资本品创造利润的能力就越强。⑶MEC与资本品的使用年限n正相关。资本品的使用年限越长，它创造利润的能力就越强。⑷MEC与资本品的买价R负相关。资本品的购买价格R是生产中成本的一部分，当使用年限n和各期的资本收益R1、R2、……、Rn是确定的（即资本品的内在“质量”是确定的）条件下，R越低，资本品创造利润的能力就越强。西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第8页。

可编辑ppt91.资本边际效率曲线三、资本边际效率曲线资本边际效率（％）投资量（万美元）10864100200400300西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第9页。

可编辑ppt10资本边际效率曲线（MEC）和投资边际效率曲线（MEI）iMEIMECi0rr1r00西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第10页。

可编辑ppt112.资本边际效率递减规律1）内容：在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，MEC呈递减趋势。2）原因：（1）投资↑→对资本品需求↑→资本品价格↑→投资支出R0↑→MEC↓（2）投资↑→预期未来产量↑→预期利润下降↓→MEC↓3）意外收获：MEI（MarginalEfficiencyofInvestment）投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。最终，MEC会减少。缩小之后的MEC即为MEI。MEI＜MEC西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第11页。

可编辑ppt12四、投资边际效率曲线（MEI）投资边际效率：当资本价格发生变化时的贴现率利率↓→投资↑→资本品价格↑→MEIMEC结论：投资需求曲线实际就是投资的边际效率曲线。西方经济学宏观第十四章全文共65页，当前为第12页。

可编辑ppt13五、预期收益与投资1.对投资项目的产出的需求预期投资项目产品的市