第10章 上市公司分析.pptVIP

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10.2上市公司财务分析上市公司的主要财务报表利润表利润表反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。利润分配表或者所有者权益变动表反映了企业可供分配利润的来源以及企业的亏损弥补情况、利润分配去向和利润节余水平等。*《证券投资理论与实务》*《证券投资理论与实务》营业外收入主要是指政府补助、处置固定资产与无形资产利得以及其他;营业外支出主要是指处置固定资产损失及其他。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司的主要财务报表现金流量表现金流量表说明了一定时期内企业现金及其等价物变动情况及变动原因。依据现金流量表可以分析公司偿债能力与股利支付能力,分析公司未来获取现金及现金等价物的能力,判断公司经营的健康状况。现金流量表包括经营现金流、投资现金流和筹资现金流三个部分。*《证券投资理论与实务》*《证券投资理论与实务》*《证券投资理论与实务》*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表的资料来源*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表的使用者公司管理层公司股东及潜在投资者公司债权人分析师其他:如供应商、政府、雇员、中介机构等。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法趋势分析法结构分析法比率分析法比较分析法因素分析法*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法趋势分析法将企业连续几个期间的财务数据进行对比,以查看相关项目变动情况,得出企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。绝对数额分析环比分析定基分析*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法趋势分析法应注意的几个问题若前后各期的会计政策不一致,则需要对各期相关项目数据进行调整;当分析期限较长时,应该剔除物价的影响;应注意重大事项和环境因素对财务数据的影响;根据分析目的确定分析项目,不需面面俱到;可以辅之以图表等工具,使之更直观。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法结构分析法将相关项目金额与同期相应的合计金额、总计金额或特定项目金额进行对比,以查看相关项目的结构百分比,得出企业各项结构的一种分析方法。资产结构分析负债结构分析*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法比率分析法将相关的财务项目进行对比,计算出具有特定意义的相对财务比率,据以评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法比较分析法将相关数据进行比较,揭示差异并寻找差异原因的分析方法。比较的标准通常有:历史标准行业标准预算标准或目标标准经验标准*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析方法因素分析法根据财务指标与其各影响因素之间的关系,确定各个影响因素对指标差异的影响方向和程度的分析方法。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务报表分析中应注意的问题资产负债表是按历史成本计价的。资产负债表忽略了一些具有重要经济意义的资产,如人力资本、过去研发活动中的知识积累、组织资本等。资产负债表中忽略了一些具有重要经济意义的负债,如诉讼、或有负债等。某些会计政策是可选择的。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析上市公司财务比率分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析成长能力分析投资收益分析*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析短期偿债能力分析流动比率速动比率保守速动比率*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析短期偿债能力分析经验数据;行业内比较;趋势分析。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析影响短期偿债能力的特别项目授信额度准备很快变现的长期资产补偿性余额企业与银行的借款合同可能规定企业必须将一定比例的资金存放在银行帐户中不能动用,这种信用条件称为补偿性余额,应排除在变现能力的计算之外。*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析长期偿债能力分析资产负债比率负债权益比率与权益乘数债务与有形资产净值比率利息保障倍数*《证券投资理论与实务》10.2上市公司财务分析长期偿债能

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