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数学建模-股票风险

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实践教学

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理工大学

计算机与通信学院

2012年春季学期

数学模型与数学软件课程综合训练

数学建模-股票风险全文共1页，当前为第1页。题目：股票风险

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专业班级：09级信息与计算科学01班

姓名：帆

学号：

指导教师：

成绩：

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数学建模-股票风险全文共3页，当前为第3页。

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摘要

组合证券投资理论最早是由马克维兹创立的均值—方差模型，由于投资的收益率受证券市场波动的影响，因而可以将其看作一个随机变量。我们用一定时期3种股票的收益率X的期望值E(X)来衡量该种股票投资的获利能力，期望值越大，股票的获利能力越强；股票的风险用该种股票投资收益率的方差D（X）（收益的不确定性）来衡量，方差越小，股票投资的风险越小。文中首先作了合理的假设。

在第一问中，根据题目所给的各年份3种股票的每股收益值，直接运用MATLAB软件编程可求出：股票A（每股收益）的方差D(A)=1.6000，股票B（每股收益）的方差D(B)=16.4556，股票C（每股收益）的方差D(C)=19.9556。股票A、B、C（每股收益）的协方差矩阵为：

第二问中，我们假设各支股票的价格，由（每股收益/每股价格）可以求得各支股票的收益率，进而建立均值—方差模型，利用LINGO8.0可以求出结果。由于不同的每股价格会得到不同的结算，所以模型有一定的误差，这是由模型的假设引起的。

数学建模-股票风险全文共4页，当前为第4页。关键字：组合证券投资均值—方差模型MATLAB、LINGO求解投资风险每股收益

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一、前言

组合证券投资理论是近些年来金融学研究的热点问题，最早的理论是由美国经济学家马克维兹创立的均值—方差模型。它是建立在多元随机变量的期望向量与协方差矩阵的基础上，来计算组合投资的期望收益率与方差（表示组合投资的风险），根据非满足性（在风险一定的条件下使收益率达到最大）或者风险规避性（在预期收益率之下使风险最小）原则建立组合证券投资优化模型。投资基金就是建立在组合投资理论的基础上。

二、问题的述

某投资公司经理欲将50万元基金用于股票投资。从长远来看，股票的收益是随机的。经过慎重考虑，他从所有上市交易的股票中选择了3种股票作为候选的投资对象。下表是统计的数据。

表一

年份

股票A(每股收益)

股票B(每股收益)

股票C(每股收益)

1998

5

8

10

1999

6

5

11

2000

4

11

11

2001

7

4

2

2002

3

3

5

2003

5

5

3

2004

6.5

15

6

2005

4

12

12

2006

4.5

12

13

2007

6

8

15

计算每只股票的方差，以及它们的协方差；

在投资时可以用投资的方差来衡量风险。如果该投资经理今年的预期投资是20%，运用投资组合知识建立模型，解决如何分配资产使风险最小。

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三、基本假设和符号规定

2.1符号规定：

D(i)股票i的方差，i为A、B、C

G股票A、B、C的协方差矩阵

Xi股票i在投资各年份的收益率

i投资股票i占总投资额的比例（）

R组合证券投资的收益率

σij股票i与股票j收益率的协方差

2.2基本假设：

1．投资时用投资的方差D(X)来衡量风险；

2.投资时用数学期望E(X)来衡量该种股票的预期收益率；

3.投资越分散，总的风险越小；

4.3种股票的每股价格是一样的，为定植；

5.3种股票的每股价格在投资期是固定不变的，不受意外因素影响。

四、问题的求解

3.1问题（1）的求解：

运用MATLAB求每只股票的方差，编制程序如下：

A=[5,6,4,7,3,5,6.5,4,4.5,6];

B=[8,5,11,4,3,5,15,12,12,8];

C=[10,11,11,2,5,3,6,12,13,15];

var(A)

ans=