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基础化工|证券研究报告—行业周报2023年6月26日
强于大市化工行业周
国际油价偏弱下行，TDI价格小幅上涨
6月份建议关注：1、关注国有特大型炼厂特有的资源禀赋，中长期盈利能力提升及估值修复
机会；2、基建领域可能边际向好带来上游部分材料端变化；3、风险偏好上升，关注自主可
控、国产替代持续进行的部分新材料产品，尤其是下游应用场景变化带来的上游半导体材料的
需求增长等。
行业动态：
本周（6.19-6.25）均价跟踪的101个化工品种中，共有22个品种价格上涨，49个品种价
格下跌，30个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是苯酚（华东）、磷酸（澄星
85%）、黄磷（四川）、TDI（华东）、PP(余姚市场J340/扬子)；而周均价跌幅居前的品
种分别是醋酸乙烯（华东）、液氨（河北新化）、醋酐（华东）、尿素(波罗的海小粒
装)、硫磺(CFR中国)。
本周（6.19-6.25）国际油价偏弱下行，WTI原油收于69.16美元/桶，收盘价周跌幅
3.65%；布伦特原油收于73.85美元/桶，收盘价周跌幅3.60%。宏观方面，欧洲央行加息
加剧全球经济增速进一步放缓的担忧，6月22日英格兰银行和挪威中央银行分别把利率
提高了0.5个百分点，瑞士国家银行把利率提高0.25个百分点。供应端，美国能源信息署
（EIA）数据显示，截至6月16日当周，美国原油产量1220万桶/日，较前一周减少20
万桶/日。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月23日的一
周，美国在线钻探油井数量546座，比前周减少6座；比去年同期减少48座。库存方
面，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至6月16日当周，美国原油库存量4.63293亿
桶，较前一周减少383万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4203.5万桶，较前一
周减少10万桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，但原油供应存在收
窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。另一方面，本周NYMEX天然气期货收
报2.73美元/mmbtu，收盘价周涨幅3.72%；荷兰TTF天然气期货收报10.38美元
/mmbtu，收盘价周跌幅7.49%。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，截至6月16日
当周，美国天然
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