- 1、本文档共8页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
证券研究报告
事件:
2024年8月15日公司公告FY2025Q1财报(对应自然年2024Q2),实现营
业收入2,432亿元(YoY+4%,QoQ+10%);经营利润360亿元(YoY-15%,
QoQ+144%),经调整EBITDA512亿元(YoY-2%,QoQ+66%),净利润240
亿元(YoY-27%,QoQ+2514%),归母净利润243亿元(YoY-29%,QoQ+642%),
Non-GAAP净利润407亿元(YoY-9%,QoQ+67%)。截至2024年6月30日
止季度,阿里巴巴以总额58亿美元回购了6.13亿股普通股(相当于7700万股
美国存托股),包括2024年5月23日可转换票据发行同时透过非公开市场交
易回购的约12亿美元的美国存托股;公司一直在为在香港主要上市做准备,目
前预计于2024年8月底完成转换。
我们的观点:
1、整体业绩表现:
(1)业绩总览:2024Q2实现营收2,432亿元(YoY+4%,QoQ+10%),低于
彭博一致预期的2,498亿元;实现经营利润360亿元,净利润240亿元;经调
整EBITA450亿元(YoY-1%),高于彭博一致预期的425亿元;归母净利润
243亿元(YoY-29%,QoQ+642%);Non-GAAP净利润407亿元(YoY-9%,
QoQ+67%),高于彭博一致预期的384亿元。
图1:2019Q3-2024Q2公司主要财务指标情况
资料来源:公司财报,国海证券研究所
(2)分业务收入:2024Q2淘天集团营收1,134亿元(YoY-1%)。本季度线上
GMV同比高个位数增长及订单量实现同比双位数增长,主要受购买人数及购买
频次的增长所带动;本季度88VIP会员数同比持续双位数增长,超过4200万。
2024Q2阿里国际数字商业集团营收293亿元(YoY+32%),主要受到AIDC
跨境业务强劲增长驱动,尤其是速卖通Choice业务,本季度Choice业务UE
环比显著改善;速卖通和Trendyol本季度加大对欧洲和海湾地区等特定市场的
请务必阅读正文后免责条款部分3
证券研究报告
投入;Lazada在2024年7月首次实现单月EBITDA盈利。
2024Q2菜鸟集团实现营收268亿元(YoY+16%),主要由于跨境物流履约方
案收入增长带动。
2024Q2本地生活集团实现营收162亿元(YoY+12%),由高德和饿了么订单
增长以及市场营销服务收入增长所带动,本季度本地生活集团亏损同比大幅收窄。
2024Q2云智能集团营收265亿元(Yo
您可能关注的文档
- “打新定期跟踪”系列之一百八十二:首只高剔3%25新股上市首日均价涨幅约101%25.pdf
- “打新定期跟踪”系列之一百八十三:科创板打新增加600万市值要求,预计中签率小幅提升.pdf
- “固收%2b”策略与应用.pdf
- “弱美元”系列之一:流动性危机还会重演么?.pdf
- “数”看期货:IM合约对冲移仓成本较高,主动对冲策略持续表现优异.pdf
- “数”看期货:期指主力合约贴水均加深,IC主动对冲策略表现优异.pdf
- “学海拾珠”系列之二百:数据挖掘的修正与基金的业绩表现.pdf
- 7月份金融数据点评:政策发力下社融增速有望持续企稳.pdf
- 7月广义基建投资增10.7%25,其中电力投资增21.1%25.pdf
- 7月海外月度观察:美联储为降息敞开大门,美债收益率下破4%25.pdf
文档评论(0)