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资本运营

摘要

简单的说，资本运营就是用尽可能低的成本获得使用和转换资本来满足公司

的战略性资本需求，是企业管理的一项重要内容，对筹集和运用企业资本、提高

企业经营效率、扩大企业规模、以及建立合理的企业治理结构等方面都具有重要

作用。本文是一篇关于资本运营的介绍性文章。主要侧重金融资本运营，即以金

融商品为对象的资本运营。从全文内容来看，文章的重点就是资本运营实务部分

的融资、投资部分，为了更好的理解这个部分，我们首先对资本运营的理论基础

简单介绍，并在文章最后对资本运营现存问题和未来策略提出见解。

在本文的三个部分中，第一部分是资本运营理论概述，简要介绍资本运营的

概念及涵义、经济学渊源和基本理论。第二部分是实务介绍，分为融资和投资两

个方面。融资是本文的重点，从融资的基本原则和影响因素入手，然后详细介绍

企业融资的传统方式和融资工具的创新。本文的投资主要指限于股票、债券等证

券投资，对无形资产资本运营简单提及，而涉及企业产权运营的投资（如资产剥

离）等，本文不予讨论。第三部分将总结全文，并简要论述我国企业资本运营存

在的问题及对策，最后是对资本运营发展趋势的展望。

关键词：资本运营融资方式融资租赁资产证券化

目录

摘要

目录

第一部分资本运营理论概述-

第1章资本运营概述6

(一)资本运营的概念6

(二)资本运营的分类及特征6

(三)我国资本运营主体及相关参与者7

(四)资本运营的在企业发展中的作用7

第2章资本运营理论的经济学渊源7

(一)马克思资本理论与企业资本运营7

(二)交易费用理论与企业资本运营7

(三)规模经济理论与企业资本运营8

(四)产权理论与企业资本运营8

第3章资本运营的基本理论8

(一)扩张型资本运营简述8

(二)收缩型资本运营简述8

(三)内变型资本运营简述9

第二部分资本运营实务介绍-

第4章融资的基本原则及影响因素9

（一）融资的基本原则9

2

1.筹集数量适度原则9

2.筹资时机适时原则9

3.筹资方式合理原则10

4.筹资成本经济原则10

5.筹资风险控制原则10

（二）融资的影响因素10

1.微观因素10

2.宏观因素11

第5章传统的融资方式

(一)权益资本筹资12

1.吸收直接投资12

2.发行普通股13

(二)留存收益筹资14

1.概念14

2.优点14

3.缺点14

(三)债务融资14

1.短期借款14

2.长期借款15

3.长期债券15

(四)商业信用筹资16

1.预收货款16

3

2.应付账款16

3.应付票据16

4.应付费用17

(五)融资租赁17

(六)混合筹资17

1.优先股17

2.认股权证18

3.可转换债券19

第6章融资工具的创新

(一)融资工具创新的发展趋势19

(二)资产证券化20