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服务资管需求,量化ESG绩效,构建ESG
基金识别与评价体系
ESG资管产品研究专题(一)|2022.11.7
▍▍
中信证券研究部核心观点
目前内地市场尚无明确的ESG基金认证标准,且对基金产品的ESG评价体系
相对匮乏,随着资金方对ESG投资的诉求更加普遍,ESG基金评价可有效监
控基金产品的ESG绩效,服务FOF类产品的投研需求。结合以上诉求,我们
一是面向投资过程,基于名称策略筛选ESG基金,当前市场ESG相关基金共
314只,规模达4407.6亿元;其二是面向投资结果,基于重点持仓构建基金
ESG评价体系,2017年以来全市场偏股型基金评分震荡上升,且泛ESG基
赵文荣金的评分结果显著高于市场平均。
量化与配置首席分
析师▍蓄势待发,内地基金产品ESG评价研究与应用均处于起步阶段。从监管视
S1010512070002角来看,国内市场尚无明确的ESG基金认证标准,且对基金产品的ESG
评价体系相对匮乏,同时随着资金方对ESG投资的诉求更加普遍,一方面
需要有效监控其委托方投资的ESG绩效,另一方面FOF投资越来越受市
场青睐,因此有效评价基金产品的ESG表现已逐渐成为市场需求。
▍西学东渐,海外基金ESG评价体系已相对成熟。ESG基金评级海外已有
相对成熟的体系和商业应用场景,从评价主体来看可分为政府、商业机构、
协会组织3类。其中政府评价以ESG基金认证监管为主,目前欧盟市场对
ESG基金已形成了较为完整的认证和监管体系,商业机构评价以基金产品
张若海
ESG评价为主,协会等NGO组织则是以推动ESG投资发展为目的的第三
数据科技首席分析
方基金认证。
师
S1010516090001▍面向投资过程,基于名称策略的ESG基金识别:面向基金的投资过程,基
于产品名称和投资策略的关键字筛选,从投资人认知的视角出发识别出具
备ESG标识的基金产品。从细分类别来看,ESG基金按名称筛选和投资
策略筛选分为ESG主题基金和ESG策略基金,泛ESG基金按照关键字类
别分为低碳及绿色发展基金、社会责任基金和公司治理基金。截至2022
年10月31日,ESG相关公募基金产品共314只(不包含未成立和已到期),
总规模4407.6亿元。
宋广超(1)从重仓股视角下,我们统计2022年Q3的ESG相关基金前十大重仓
数据科技分析师股的行业分布,除ESG策略基金、社会责任基金外,电力设备及新能源行
S1010522090005业均为第一大重仓行业,从个股视角下,ESG基金第一大重仓股为贵州茅
台,泛ESG基金第一大重仓股为宁德时代。
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