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金融工程专题
正文目录
1研究背景4
1.1趋势追踪在择时策略中的应用4
1.2面向资产组合的趋势追踪策略4
2行业指数择时初探4
2.1基于日频价量的择时模型4
2.2探究影响趋势追踪的资产内在属性6
3指数趋势追踪模型9
3.1数据处理及特征提取9
3.2模型结构及训练方式10
4趋势追踪模型表现12
4.1趋势追踪模型的择时效果12
4.2趋势追踪应用于行业配置14
5总结和展望15
6风险提示16
参考文献16
2/17请务必阅读正文之后的免责条款部分
金融工程专题
图表目录
图1:择时策略在申万一级行业指数上的超额收益及调仓情况4
图2:价量择时策略收益表现与指数自身波动率的关系6
图3:价量择时策略超额夏普与指数自身波动率的关系6
图4:农林牧渔行业指数(801010.SI)历史波动率变化情况8
图5:计算机行业指数(801750.SI)历史波动率变化情况8
图6:农林牧渔行业指数2019年以后波动率变化情况8
图7:计算机行业指数2019年以后波动率变化情况8
图8:煤炭行业指数2019年以后波动率变化情况8
图9:轻工制造行业指数2019年以后波动率变化情况8
图10:趋势追踪模型示意图11
图11:趋势追踪模型训练及测试区间划分11
图12:利用趋势追踪模型实现行业配置14
图13:固定数量行业配置组合累积净值表现15
图14:灵活数量行业配置组合累积净值表现15
表1:行业指数择时基线策略表现(2019.01.04至2022.12.30)5
表2:不同资产类别指数自身收益风险特征对比(2015.01.02至2024.06.30)7
表3:申万一级行业指数收益风险特征对比(2015.01.02至2024.06.30)7
表4:预处理后的价量数据特征列表9
表5:视觉信息特征工程超参数10
表6:趋势追踪模型及回测中的超参数列表10
表7:趋势追踪模型在申万一级行业指数上的择时效果(2017.01.02至2024.06.30)12
表8:最近一期截面行业择时观点(更新至2024.08.02)13
表9:不同的行业数量控制配置组合表现(2017.01.02–2024.06.28)14
表10:不同行业组合调整方式超额收益逐年对比(2017.01.02–2024.06.28)14
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