金蝶国际云转型持续推进，收入质量进一步提升.pdf

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金蝶国际|中报点评

一、2024年中报数据及主要财务数据分析

公司披露2024年中报，2024年上半年公司实现营业收入28.7亿元（人民币，

以下皆同），同比增长11.9%，实现归属母公司净利润-2.2亿元，上一年同期为-

2.8亿元。

（一）主要财务数据分析

1.分业务看：

(1)传统软件业务实现营业收入4.8亿元，同比下降8.8%。

(2)云业务收入23.9亿元，同比增长约17.2%，继续实现快速增长，在收入中占

比提升至83.2%，其中ARR（AnnualizedRecurringRevenue，一般为财报

期最后一个月的云订阅收入*12）约31.5亿元，同比增长24.2%：

①面向大型企业的苍穹PaaS平台及星瀚SaaS：2024年上半年实现收入

5.5亿元，同比增长38.9%，ARR同比增长约29%；上半年新签客户包

括中国石油天然气集团、中国航空集团、东风汽车、通威股份等。

②星空收入10.5亿元，同比增长14.3%，续费率95%，客户数增长至4.2

万家，其中报告期内新签国家级、省级专精特新企业611家。

2.研发投入8.1亿元，同比增加8.4%，研发投入资本化率约33.6%，23H1为32.7%。

3.经营活动产生的现金流净额为-1.66亿元，上一年同期约-1.69亿元。

4.综合毛利率为63.2%，上一年同期为61.9%。

5.费用方面，销售费用12.2亿元，同比增加7.2%，销售费用率为42.7%；管理费用

2.5亿元，同比增加4.2%，管理费用率为8.7%；研发费用为8.1亿元，同比增加

8.4%，研发费用率28.1%。

6.2024年上半年公司经营利润-3.2亿元（2023年上半年为-3.9亿元），其中传统授

权软件业务及其他经营利润为446万元（2023年上半年为2881万元）；云业务

经营利润为-3.5亿元（2023年上半年为-4.5亿元）；投资性房地产经营利润为

2587万元，同比下降14.5%。

7.云订阅相关的合同负债约27.1亿元，同比增长28.2%。

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