- 1、本文档共23页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
Table_BaseInfo
2024年8月29日首次覆盖报告
拼多多(PDD.O)证券研究报告
高成长、低估值的全球布局的电商巨头软件互联网
拼多多(PDD.O)2024Q2财季延续高增长态势,在宏观消费承压的背景下仍然能
获得接近90%增速的增长。其中在线营销收入同比增长99%,增长速度基本稳定,投资评级:xx买入xx
广告货币化率稳步提升;交易佣金收入同比增长240.6%,增长迅猛,佣金货币化
率大幅提升。值得注意的是2024年Q1公司的收入佣金收入首次超越了在线营销目标价格:132.0美元
收入,体现出公司各大平台的GMV(商品交易总额)继续扩张,步入多增长极点现价(2024-8-28):89.17美元
的发展阶段。
报告摘要
主站平台业务国内企稳头部拼多多增长点转型特征愈发明显。品牌上行计划取得总市值(亿美元)1238.4
成效,平台目前的商家结构已经趋于完善,既能满足下沉市场的用户需求,也能流通市值(亿港元)1238.4
匹配一二线城市用户的消费水平;为提高复购率,拼多多在生鲜等产品上加大补总ADR(百万)1388.8
总股本(百万股)5555.1
贴力度,提高用户的使用粘性;面对内容平台的入驻,拼多多主站平台增添“多
12个月低/高(美元)74.48/164.69
多直播“内容,丰富游戏玩法,争夺用户时间。用户数量的继续增长以及单个用
平均成交(百万美元)1255.2
户消费量的提升将带给拼多多主站新的发展空间。
多多买菜业务逐步减亏社区团购市场成熟,盈利成为第一目标。疫情时期社区团
购市场大规模兴起,各大团购平台百花齐放,而拼多多凭借自身更优异的扩张方股东结构
式和管理方式,加上主站平台的全力支持,最终在“百团大战“中脱颖而出。现黄峥25.4%
在随着政策的改变以及自身利润结构的考虑,拼多多降低了在多多买菜方面营销腾讯14.1%
的投入,提高了佣金抽成率,正逐步走上盈利的道路。
TEMU海外电商业务展望2024年TEMU业务持续扩张,现在已经在全球70多个地
区登陆。近些年随着国内电商市场的饱和以及海外消费降级的趋势,国内的电商股价表现
平台掀起了“出海风”,TEMU凭借低价的商品源,完善的物流体系以及大规
您可能关注的文档
- 2024年智能PPT行业市场前景及投资研究报告.pdf
- GRU因子的行业轮动应用指数的局限性与改进分析报告.pdf
- 巴西移动运营商用户分析报告:Tim-外文版培训课件2024.7,联通,电信.pdf
- 北汽蓝谷-市场前景及投资研究报告:极狐品牌标签强化,升级放量在即.pdf
- 电力设备与新能源行业市场前景及投资研究报告:燃气发电,新型电力系统,角色定位,储能.pdf
- 风格估值溢价和分析师视角下的Beta选择分析报告.pdf
- 钢铁行业2024年大宗商品投资策略分析报告:转型之际,底部渐明.pdf
- 光储行业市场前景及投资研究报告:周期的力量,成长的锋芒,光伏,储能.pdf
- 航空装备行业市场前景及投资研究报告:国产大飞机产业链,国之重器,放量在即.pdf
- 荷兰移动运营商用户分析报告:Simyo-外文版培训课件2024.7,联通,电信.pdf
- 英语人教PEP版八年级(上册)Unit4+writing+写作.pptx
- 人美版美术四年级(上册)8 笔的世界 课件 (1).pptx
- 人美版美术七年级(上册)龙的制作.pptx
- 英语人教PEP版六年级(上册)Unit 2 第一课时.pptx
- 数学苏教版三年级(上册)3.3 长方形和正方形周长的计算 苏教版(共12张PPT).pptx
- 音乐人教版八年级(上册)青春舞曲 课件2.pptx
- 音乐人教版四年级(上册) 第一单元 音乐知识 附点四分音符|人教版.pptx
- 英语人教PEP版四年级(上册)Unit 6 Part B let's learn 1.pptx
- 道德与法治人教版二年级(上册)课件-3.11大家排好队部编版(共18张PPT).pptx
- 人美版美术七年级(上册)《黄山天下奇》课件1.pptx
文档评论(0)