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智能财务分析-（1）财务报表分析

PostedbyJBean

十二月26,2008

目录

1财务报表分析

1.1资产负债表分析

1.2利润表分析

1.3现金流量表分析

财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和

综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未

来，以帮助报表使用人改善决策。

1财务报表分析

1.1资产负债表分析

我国公司每年定期对外披露的财务报告信息主要为公司的三大财务报表：资产负

债表、利润及利润分配表、现金流量表。

资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给

企业带来经济利益。资产包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他

资产。

在流动资产分析中，投资者可以把流动资产的项目大致分为四类：货币性资产，

短期投资类资产，应收帐款、应收票据、其他应收款等信用资产，存货资产。将

上述资产项目的增减幅度与流动资产总额的增减幅度作出比较分析，从而反映企

业流动资产增减幅度的原因。比如：企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增

长幅度大于流动资产的增长，说明企业应付市场变化的能力将增强；企业中的信

用资产增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业的货款回收不够理想，企业

受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作；存货资产的增长幅度大于

流动资产的增长幅度，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业

应加强存货管理和销售工作。如果企业中的货币资产(或短期投资类资产)的增长

幅度大于流动资产的增长，存货资产的幅度小于0，流动资产的增长幅度接近其

他指标，说明企业的支付能力增强，应付市场的变化能力增强，企业加快市场回

收工作，增加现金回笼，流动资产的结构有很大改善。

如果企业当年的资产变化主要是由于固定资产或者长期投资、无形资产、其他资

产的变动而引起，说明企业将资金的重点向固定资产、长期投资、无形资产及其

他资产方向转移。投资者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种

变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因

此，建议投资者进行动态跟踪与研究。

企业负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利

益流出该企业。其特点为：企业必须偿还，在偿还本金时，还要支付一定数量的

利息。在财务报表中一般将其分为流动负债和长期负债。所有者权益是指所有者

在企业资产中享有的经济利益。

在流动负债的分析中，投资者可以将流动负债简单地划分为:

1、营业环节的流动负债(应付帐款、应付票据、应付股利、其他应付款、预收款、

应付税金、应付工资、预提费用)

2、融资环节的流动负债(短期借款、1年内到期的长期负债)

3、收益分配环节的流动负债(应付股利)。

如果企业流动负债的比重中营业环节的流动负债的比重比较大，那么表明，企业

的资金来源为营业性质，成本比较低。在构成中，如果其他应付帐款、预收款、

应付帐款占流动负债的比重任意一项增幅达80%以上，说明企业的生产经营业务

开展得不理想，欠款增多，资金压力比较大；如果融资环节的比重上升，那么表

明企业的短期融资活动增加，企业的经营业务波动性提高；如果收益分配环节的

比重上升，企业的收益分配的负担将有所提高。

在分析中，投资者还可以将企业的流动负债与长期负债＋所有者权益的合计数结

合起来进行分析，判定企业在生产经营中的资金来源是长期还是短期，来源于内

部积累还是来源于外部筹措，从而揭示企业的相对独立性和稳定性。

比如:流动负债大于45%，长期负债＋所有者权益小于55%，表明生产者经营性负

债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，风险增大；

流动负债位于30%—45%，长期负债＋所有者权益等于55%—70%，表明企业

资金结构位于正常的水平；流动负债小于30%，长期负债＋所有者权益大于70%，

表明企业资金结构的稳定性很高，独立性较强。

1.2利润表分析

在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表是反映企业一定

时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是

衡量企业生存和发展能力的主要尺度。

将企业的利润表按照其收益来源构成划分为经营性利润、投资收益、营业外业务

收入(营业外业务＝补贴收入＋营业外收入-营业外支出)。通过上述收益的划分，

我们将企业的利润构成情况大致分为以下六种类型，从而可以判定企业盈利能力

的稳定性。

(1)正常情况：企业的经营性利润、投资收益、营业外业务都为正，或者经营性

利润大于0、投资收益大于0、营业外