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曼昆经济学原理英文版文案加习题答案5章ELASTICITY AND ITS APPLICATION.pdfVIP

曼昆经济学原理英文版文案加习题答案5章ELASTICITY AND ITS APPLICATION.pdf

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    5

    ELASTICITYANDITSAPPLICATION

    WHAT’SNEWINTHESEVENTHEDITION:

    Therearenomajorchangestothischapter.

    LEARNINGOBJECTIVES:

    Bytheendofthischapter,studentsshouldunderstand:

    themeaningoftheelasticityofdemand.

    whatdeterminestheelasticityofdemand.

    themeaningoftheelasticityofsupply.

    whatdeterminestheelasticityofsupply.

    theconceptofelasticityinthreeverydifferentmarkets(themarketforwheat,the

    marketforoil,andthemarketforillegaldrugs).

    CONTEXTANDPURPOSE:

    Chapter5isthesecondchapterofathree-chaptersequencethatdealswithsupplyanddemand

    andhowmarketswork.Chapter4introducedsupplyanddemand.Chapter5showshowmuchbuyers

    andsellersrespondtochangesinmarketconditions.Chapter6willaddresstheimpactof

    governmentpolicesoncompetitivemarkets.

    ThepurposeofChapter5istoaddprecisiontothesupply-and-demandmodel.Weintroduce

    theconceptofelasticity,whichmeasurestheresponsivenessofbuyersandsellerstochanges

    ineconomicvariablessuchaspricesandincome.Theconceptofelasticityallowsustomake

    quantitativeobservationsabouttheimpactofchangesinsupplyanddemandonequilibrium

    pricesandquantities.

    KEYPOINTS:

    Thepriceelasticityofdemandmeasureshowmuchthequantitydemandedrespondstochanges

    intheprice.Demandtendstobemoreelasticifclosesubstitutesareavailable,ifthe

    goodisaluxuryratherthananecessity,ifthemarketisnarrowlydefined,orifbuyers

    havesubstantialtimetoreacttoapricechange.

    Thepriceelasticityofdemandiscalculatedasthepercentagechangeinquantitydemanded

    dividedbythepercentagechangeinprice.Ifquantitydemandedmovesproportionatelyless

    thantheprice,thentheelasticityislessthanone,anddemandissaidtobeinelastic.

    Ifquantitydemandedmovesproportionatelymorethanthe

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