证券-化学制药行业二季度基药成长.pdfVIP

有

——维持/行业研究/

日期：

行业：化学制药

关注基药关注成长

——2013年二季度化学制药行业投资策略

-1902

Zhaobing1704@主要观点：

编号：S0870511030004新版基药扩容

魏赟（研究助理）一季度和先后发布《关于巩固完善基本药物制度和基层

-1960运行新机制的意见》和2012版基本药物，对基本药物的招标采

weiyun@购、分配激励、补偿政策、村医队伍建设、行业等内容进行了完

编号：S0870111100006善。新扩容至520种，增加抗和血液病用药，注重与常见病、

多发病特别是重大疾病（如儿童白血病、终末期肾病、精神类疾病）

行业经济数据（12年1-12月）以及妇女、儿童用药的衔接。

销售收入（亿元）5023.69

累计增长22.52%二三级医院规定基药使用占比

利润（亿元）556.03年初卫生工作会议对二三级基本药物使用金额比例给出了比例

累计增长25.25%限制，意味着基本药物在二三级医院的市场容量将有确定性增长。新

版相比较于旧版，减少了一半左右的规格，市场将更加集中。此

次强调基本药物招标要质量优先，价格合理，可以预计，有质

量和规模优势的品牌企业将在本轮的基药周期中首先受益。

最近6个月行业指数与沪深300指数比较

二次议价成为不确定性因素

允许二次议价意味着在发改委最高限价、省级药品集